[财务管理]第一章 国际收支及国际收支理论.pptVIP

南开大学金融学系 曹华 国际金融学的形成与发展 国际金融学是在国际贸易理论的基础上逐步形成和发展起来的，作为国际贸易学的一部分而处于从属地位；这是因为当时的国际经济关系以商品贸易关系为主； 20世纪60年代前后，国际金融开始成为一门新兴的学科，但其研究范围尚未明确界定； 20世纪70－80年代，由于生产和资本国际化的迅速发展，国际经济学应运而生，国际金融研究又从属于国际经济学； 20世纪80年代以来，经济和金融全球化、自由化、投资机构化、交易电子化等趋势的发展所引起的一系列问题，成为国际金融理论迅速发展并形成一门独立学科的重要推动力。 尤其是20世纪90年代以来，国际金融领域的变革超过其他领域，主要涉及以下重要的理论问题： 汇率理论的研究 开放宏观经济学与国际政策协调的研 究 金融危机理论研究 国际货币体系框架的研究 发展中国家的金融自由化与金融深化问 题的研究 第一章 第一节 国际收支的概念 IMF的定义：国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。 第二节 国际收支平衡表 国际收支平衡表是一国对其一定时期（一年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录的报表。 一、编制原则 按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减少，贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增加。 二、账户设置 实例： 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加； 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除； 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币； 4、甲国居民动用其在海外的存款40万美元，用以购买外国某公司的股票； 5、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。 三、国际收支平衡表的分析 贸易账户余额 经常账户余额 综合账户差额或总差额 第三节 国际收支的失衡与调节 一、国际收支均衡的政策观 不同类型的国家的经济目标的侧重点不同，对国际收支均衡的具体表述和界定也有所不同。 发达国家的国际收支均衡观，多将国际收支的调节目标确定为保持综合差额或经常账户平衡或在某一幅度区域内的盈余或赤字。 发展中国家的国际收支均衡为将经常账户赤字保持在中期内可维持的水平。 二、国际收支失衡的原因和类型 （一）偶发性因素（偶发性失衡） （二）周期性因素（周期性失衡） （三）结构性因素（结构性失衡） （四）货币性因素（货币性失衡） （五）外汇投机和不稳定的国际资本 流动 三、国际收支失衡的自动调节机制 （一）国际金本位制度下的国际收支自动调节机制 大卫﹒休谟的价格－铸币流动机制 （二）纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制 （三）浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制 四、国际收支失衡的政策性调节措施 需要政策调节的理由主要是： 自发调节过程可能需要牺牲国内 其他宏观经济目标 自发调节需要一些难以实现的客观经济环境 自动恢复均衡所需过程可能相当漫长 四、国际收支失衡的政策性调节措施 （一）外汇缓冲政策 融资(Financing)或弥补(Accommodation) （二）需求管理政策 财政货币政策 （三）支出转换政策 汇率政策(汇率制度变更；浮动汇率制下的外 汇市场干预；官方汇率贬值) 直接管制(外汇管制和贸易政策) 第四节 国际收支理论 一、弹性论(Elasticity Approach) 由英国剑桥大学经济学家Joan Robinson 在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。它着重考虑本币贬值对贸易收支和贸易条件的影响，强调国际收支调节中的相对价格效应。 （一）前提条件 收入不变（Y）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将商 品劳务贸易收支等同于国际收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不变）； 贸易品进出口供给弹性无穷大。 根据这些假设前提，弹性论认为：汇率变动是通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品（出口品和进口替代品）与非贸易品之间的相对价格变动，来影响一国的进出口供给和需求，从而作用于国际收支。 （二）汇率变动与贸易收支 本币贬值（e上升）——在绝对价格不变条件下，本国商品劳务的相对价格下降——出口量增加、进口量减少，单位商品劳务的进口支出增加——贸易收支变化不确定 TB=