效用函数与保费定价原理.docx

效用函数与保费定价原理魏艳华1 ，王丙参1 ，孙春晓2( 1． 天水师范学院数学与统计学院，甘肃 天水 741001; 2． 西北农林科技大学理学院，陕西 杨凌712100)［摘 要］引入效用函数来描述决策者的风险态度，并讨论效用理论在保险产品定价及确定最优投保方式中的应用．［关键词］效用函数; 风险; 保费［中图分类号］O211． 9 ［文献标志码］A ［文章编号］1673 － 8012( 2012) 01 － 0031 － 04可用一个输入输出系统来描述保险公司的业务，在这个系统中，盈余由于征收的保费和赚 取的利息而增加． 由于理赔和成本的支出而减 少，保费计算就是求出这么一个最小保费: 它不 仅可以应付理赔，而且还使得所考虑的保单组合 的期望盈余足够快的增长． 保险费的拟定，对保 险公司的生死存亡至关重要，因此，合理的风险 定价模式一直倍受保险工作者和理论界的广泛 关注． 从管理决策的角度看，保险产品的定价问 题是风险和不确定条件下的决策，合理的决策不 仅取决于对外在环境的不确定的把握，而且取决 于决策者对自身价值的结构判断． 因此，通过引 入效用函数描述决策者的风险态度、偏好和价值 结构，并将它与潜在损失或理赔的概率评估有机 结合起来，从更加综合的角度对保险产品进行定 价［1 － 3］． 因此，本文引入效用函数来描述决策者 的风险态度并讨论效用理论在保险产品定价及 确定最优投保方式中的应用．概率已知或可以估计，则他应选择各种可能后果中偏好期望值最高的行动． ”财富对理性人而言 多多益善，且已有财富越多，单位财富的效用越 小． 这个原理称为边际效用递减原理． 摸彩票的 期望收益是负值，但 是仍然有很多人喜欢摸 彩 票 ，可见在有些情况下 人们是风险偏好 者 ． 实 际 上 有些人是风险中性的 ，即 期 望 收 益 为 零 的 游戏他都会参与 ． 综 上 所 述 ，可 把 人 分 3 类［4 － 6］:( 1) 效用函数为凹的人称为风险厌恶者;( 2) 效用函数为凸的人称为风险偏好者，如 购买彩票的人;( 3) 效用函数为线性函数 u( x) ax + b 的=人称为风险中性者，其中 a，b 为常数且 a＞ 0 ．冯·诺依曼———摩根斯顿提出的效用函数满足:U( x) ＞ 0，U″( x) ＜ 0，x ＞ 0 ，limU( x) = 0 ，limU( x) = 0 ．也称为效用函数的新古典条件． 他证明了如果决 策者的决策行为符合一系列的一致性条件，则非 确定性条件下的最优投资选择可由期望效用最x→0x→∞1效用函数效用是指商品满足人的欲望和需要的能力与程度． 萨缪尔森提出的幸 福 方 程 式: 幸 福 =优化． 如何衡量风险厌恶的程度呢［5］?Arrow －u″( x)Pratt 风险厌恶度量 A( x)称为绝对风= － u( x)效用欲望． 可见，若要增加幸福感，我们必须增大效1险厌恶指标，T( x)=称为风险容忍系数．A( x)用，同时减少欲望，即知足常乐． 贝努里指出: “若一个人在给定行动集中作选择，如果他知道与给 定行动有关将来的自然状态且这些状态出现的它们是对于给定绝对大小的风险定义的，并不考虑参与者总财富大小． 可定义相对风险厌恶指标［收稿日期］2011 － 06 － 21［基金项目］甘肃省教育厅项目( 0908 － 07) ; 天水师范学院科研基金( TSA0931) ．［作者简介］魏艳华( 1980 － ) ，女，吉林四平人，讲师，硕士，主要从事随机分析与保险精算方面的研究．31= － xu″( x) ，解决此问题．立当且仅当 u(·) 在 X 的支撑集上是线性的，或Var( X) = 0 ．R( x)u( x)1953 年，Allais 在一次学术会议上请效用理论权威 Savage 回答如何选择的问题: X = 106 ，以 概率 1;证明因为函数是凹的，即对  点 ( x0 ，u( x ) ) 而言，通过该点的切线总是在 u 的图形0之上． 这表明对 x0 ，5 × 106 ，以概率 0． 10;?106 ，以概率 0． 89;u( x) ≤ u( x ) + u( x ) ( x － x ) ，x ∈ R ．000Y =取 x0 = E［X］得:0，以概率 0． 01．u( X)≤ u( EX)+ u( EX) ( X － EX) ．6?10 ，以概率 0． 11;两边取期望得:E［u( X) ］≤ u( E［X］)等号成立充分必要条件显然成立．V =0，以概率 0． 89．．?5 × 10 ，以概率 0． 10;6W =0，以概率 0． 90．保险业之所以存在，是因为人们愿意以高于期望索赔额的价格获得保险保障． 因此，保险公 司收取高于期