金融投资行业分析-5年200倍的打板策略？涨停板相关研究.pdfVIP

2016 年04 月26 日 证券研究报告 量化专题分析报告 本报告的主要看点： 5 年200 倍的打板策略？涨停板相关研究 1. 研究了涨停板的一般共 性。对涨停板的一些误区 和有悖于常识的结果进行 基本结论 了研究。  一般情况下一字板和自然板个数和大盘相关性很高，而摸板封板率则不明 2. 对打板策略进行了各项假 显。在一般行情下，一字板个数一般小于20，自然板数量一般小于100，摸 设下的模拟并得出了曲 板封板率的中枢在80%，即一个股票如果摸到涨停板，则其有8 成概率收盘 线。 封住。  在大盘极端向好的情况下，每日自然板个数甚至可以达到400 个以上，一字 板个数可以超过50 个。在大部分情况下，摸板封板率要大于60%。  封板时间越早，次日开盘越高，单调性非常明显。  下午2 点钟以后的封板对于次日开盘价影响已经不大了，平均开盘收益甚至 为负。  在第二个涨停板追入，第三天封板的概率达到了惊人的35%。而在5 板以 后，虽然其样本数稀少，但是成功率越来越高，均超过35%，这说明一旦一 个股票走妖，其继续封板的概率反而提高，这有悖于我们的认知。  挂单越低，次日收益越低。即如果看好一个股票，尽量少挂低单买，这和我 们惧怕风险，认为挂低单更安全的认知相悖。  考虑最真实的情况下，曲线的收益大概是200 倍，最大回撤30%，年化收 益率大概在150%左右，MAR 为5，是一个不错的策略。  这条曲线还是有一些问题（主要是路径依赖），实际上，我们将买入的曲线 分成5 份，其中最好的曲线可以达到8000 倍，最差的仅有 15 倍，而最差 的最大回撤接近60%。 杨勇 分析师SAC 执业编号：S1130514080009 (8621 yongyang＠ 刘帅路 联系人 (8621 liushuailu＠ - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 看查然陈券证金国供仅 仅供国金证券陈然查看 内容目录 为什么要研究涨停板 3 对日线级别涨停板的一些统计 3 涨停板的基本形态 3 涨停板的数量