项目贷款审查的基本框架与要点.ppt

* 6、融资方案安排合理吗？ 6.2期限控制 6.2.1期限与风险 ? 期限是影响贷款风险的最重要的因素之一。在其他条件不变的情况下，贷款的期限越长，贷款的风险越大。新资本协议将期限视为跟违约概率、违约损失率、违约风险敞口等影响资本要求同等重要的因素，可见期限对贷款风险的影响。 ? 例如，标准普尔AAA级客户1年期违约率为0％，5年期累计违约率为0.24％，10年期累计违约率达到1.24％。 6.2.2合理设定贷款期限 ? 贷款期限的设定一般是根据借款人（项目）未来预期的现金流量按最大还款能力测算得出。国内银行贷款大都是持有直到到期，不考虑借款人再融资的因素，这样计算出来的贷款偿还期普遍都偏长。 * 6、融资方案安排合理吗？ ? 在借款人（项目）现金流允许的情况下，要尽可能缩短贷款期限，以降低贷款风险。 ? 一般而言，加工制造业贷款期限尽量不要超过5年。因为：（1）加工制造业技术进步、消费升级、产品替代和市场变化很快，因此一般不宜发放长期贷款；（2）贷款期限越长，保证人和抵押物的变化越大，从而也将影响第二还款来源的可靠性。 ? 贷款期限的设定还要考虑他行的贷款期限、还款方式和限制性约定，避免集中到期。如对同一项目贷款，我行贷款期限一般不要长于他行，贷款条件和还款方式不能弱于他行。 * 6、融资方案安排合理吗？ 6.2.3关于贷款宽限期 ?宽限期是指贷款期限内借款人付息不还本的阶段。项目贷款的宽限期一般根据项目建设期设定。因为建设期项目没有现金流入，银行利息支付是通过资本化解决。 ?许多基础设施项目可能在营运初期仍不具备还本付息能力。解决办法：（1）如果仅仅是不能还本，根据具体情况银行可适当延长宽限期；（2）如果测算的结果是运营初期仍不能支付利息，则在审批设定前提条件时应明确要求由股东提供现金短缺支持。 ?宽限期越长，后期的还款压力越大，实际上银行承担了延迟还款的风险。 ?对于以借款人综合效益还贷的项目，原则上不应再设立宽限期；债务重组贷款一般也不应设立宽限期。 * 6、融资方案安排合理吗？ 6.2.3关于贷款期限与项目特许经营期限 ? 贷款偿还期限（含置换贷款期限）要短于项目特许经营期限。 ? 考虑到基础设施项目现金流的特点，特许经营期的中后期往往对项目效益及贷款偿还具有更重要的意义。因此，一般地，测算的贷款偿还期较项目特许经营期越长，贷款的安全性就越高。 * 6、融资方案安排合理吗？ 6.3定价补偿 6.3.1 为什么贷款审查要关注收益？ ? 风险和收益是一个问题的两个方面。从理论上说，贷款利率至少应弥补资金成本、运营成本和预期损失（拨备），然后才谈得上盈利，才谈得上股东回报（EVA）。 6.3.2 人民银行规定的期限利率对长期贷款的风险补偿不充分。 ? 目前我国实行的是期限利率，利率的高低实际上只与期限的长短有关。 ? 在利率管制条件下，利率对长期贷款信用风险（期限敞口风险）的补偿是不充分的。在利率不变条件下延长长期贷款的期限，实质上是对借款人利益的让渡。 ? 从风险收益对称的角度，对于五年期限以上的贷款，原则上利率应上浮。 * 6、融资方案安排合理吗？ 6.3.3 我行贷款收益在同业中偏低，当前提高收益水平的主要途径： （ I）控制利率下浮，争取利率上浮。 贯彻今年全行信贷工作思路，新增贷款不下浮利率。 （II）严格控制固定利率（包括约定利率）贷款。 ? 单边固定（上浮固定，下浮不固定），加上普遍期限很长，又没有对冲工具。在加息周期内，执行固定利率的风险过大。 ? 目前条件下要尽量少做或原则不做固定利率贷款。如果要做，不能单边固定，对期限过长的固定利率贷款，要约定调整利率的机制。 * 6、融资方案安排合理吗？ 6.4 担保和其他相关保障措施 6.4.1担保措施能有效规避风险吗？ 6.4.1财务限制条款和其他保护性条款。 （Ⅰ）财务限制条款 借款人的财务状况直接影响其偿债能力，由于企业财务状况变坏是一个过程，通过设定一系列财务限制条款，可以约束企业行为，及早识别借款人风险并采取相应的措施。 * 6、融资方案安排合理吗？ （Ⅰ）对增加贷款的限制 （Ⅱ）对对外投资的限制 （Ⅲ）对利润分配的限制 （Ⅳ）对资产出售的限制 财 务 限 制 条 款 ?归纳起来，对银行贷款偿还有重大影响的企业财务行为主要包括举债、对外投资、出售资产、现金分配利润等四个方面。 * 6、融资方案安排合理吗？ 限制借款人举债的主要条款包括：未经债权银行同意借款人不得新增贷款，限制借款人的资产负债率，限制借款人债务总额（借款总额）与EBITDA的比率，规定最大财务杠杆比率（即全部负债与有形净资产净值比