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June. 29, 2011
Working Paper No. 2011W09
张明
zhangyuxuan@
人民币国际化：基于在岸与离岸的两种视角
【内容提要】 本文首先分析了中国政府在全球金融危机后加速推动人民币国际
化的动因。其次，本文从内地推进人民币跨境贸易结算（在岸）与香港人民币市场发
展（离岸）这两种视角分析了迄今为止人民币国际化的进展，指出了其背后的动力机
制以及蕴藏的潜在风险。最后，本文为中国政府如何审慎渐进地推进人民币国际化提
出了一系列政策建议。
【关键词】 人民币国际化 在岸 离岸 风险 政策建议
【作者简介】 张明，中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员，国际金
融室副主任，研究领域为国际金融与宏观经济。
RMB Internationalization: the Perspectives from
Onshore and Offshore
【Abstract 】 Firstly, this paper points out the reasons why Chinese government began to
promote RMB internationalization aggressively after the burst of global financial crisis.
Secondly, this paper analyzes the development of RMB internationalization from onshore
(the development of RMB settlements in cross-border trade) and offshore (the development
of Hong Kong’s RMB market) perspectives, and demonstrates the pushing factors and
potential risks. Finally, we provide some policy suggestions for Chinese government about
how to promote RMB internationalization cautiously and gradually.
【Key Words 】 RMB internationalization, onshore, offshore, risks, policy suggestions
本文系作者向中国社会科学院亚洲研究中心主办、中国社会科学院世界经济与政治研究所与《世
界经济与政治》杂志承办的第二届亚洲研究论坛“亚洲发展与全球治理”提交的会议论文。本文的
写作得益于作者与何帆、张斌、徐奇渊、郑联盛、李婧、刘东民等在香港、深圳、广东与云南的实
地调研。感谢谭秀英老师的修改建议。当然文责自负。
【Author 】 Dr. Ming ZHANG is a senior research fellow and the deputy
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