【精选】第3章 财务分析程序与方法.ppt

第三章 财务分析程序与方法 重点： （1）标准比率 （2）连环替代法 难点： （1）连环替代法应注意的问题 （2）差额分析法应注意的问题 第一节 财务分析基本程序与步骤 一、财务分析信息收集整理阶段 二、战略分析与会计分析阶段 三、财务分析实施阶段 四、财务分析综合评价阶段 第二节 战略分析与会计分析 一、企业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 问题：增长速度快、行业集中度高、产品差异程度大、规模经济性高、退出成本高时，分别对某行业现有企业间的竞争程度如何影响？ 问题：规模经济性高、销售网络程度高时，分别对某行业新进入企业威胁程度如何影响？ （三）企业竞争策略分析 二、会计分析技术：阅读财务报告、比较财务报告、解释财务报告、修正报表信息 （二）水平分析法 （三）垂直分析 问题：为什么要采用共同比报表进行分析？ 问题：假设两个企业是同类型企业，甲企业的存货为3000万元，总资产为9000万元。乙企业的存货为2000万元，总资产为5000万元。哪个企业的存货水平比较低？ （四）趋势分析法 第三节 比率分析与因素分析 一、比率分析法 （一）比率分析的定义 比较分析法 比较分析法：是对两个或有关几个的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 注意：和谁相比？比什么？差异是多少？差异原因是什么？ （二）比率分析指标 1、短期偿在能力指标 营运资本=流动资产－流动负债 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1 －营运资本/流动负债 ） 速动比率=速动资产/流动负债 （注：速动资产=流动资产－ 存货） 现金比率=现金资产/流动负债（注：现金资产=货币资金+交易性金融资产） 现金流量比率=经营现金流量/流动负债 2、长期期偿在能力指标 资产负债率=负债/资产×100% 产权比率=负债/所有者权益×100% 权益乘数=总资产/股东权益=1÷（1-资产负债率）= 1+产权比率 长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益） 已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额 3、资产管理比率 应收帐款周转率（次数）=销售收入/平均应收帐款余额 存货周转率（次数）=销售收入/平均存货 流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 非流动资产周转率（次数）=销售收入/平均非流动资产 总资产周转率（次数）=销售收入/平均总资产 4、盈利能力比率 销售利润率=净利润/销售收入×100% 资产利润率=净利润/平均资产×100% 权益利润率=净利润/平均股东权益×100% （三）标准比率 问题：如果某中型家用影视设备制造业公司的2003年的净资产收益率时5%，那么该公司的盈 利能力是高还是低？ 净资产收益率2003年的该行业标准比率：优秀值为14.3%，良好值为8.4%，平均值为3.4%，较低值为-1.2%，较差值为-5.6% 算术平均法 综合报表法 中位数法 （四）比率分析法的局限性 二、因素分析法 （一）连环替代法 1、因素分解的相关性。 2、分析前提的假定性。 3、因素替代的顺序性。 问题：如何确定正确的替代顺序呢？ 数量指标在前，质量指标在后。主要因素在前，次要因素在后。影响大的在前，影响小的在后。能明确责任的在前，不能明确责任的在后。 问题：因素在前在后有什么区别？为什么“主要的影响因素排在前面，次要因素排在后面”比较好？ 4、顺序替代的连环性 （二）差额计算法 问题：连环替代法与差额计算法的区别在那里？ 第四节 财务综合分析评价技术 一、财务综合分析与评价 （一）财务综合分析方法 财务报表综合分析 财务指标体系综合分析，杜邦财务分析体系 （二）财务综合评价方法 综合指数评价法 综合评分法 二、财务预测分析与企业价值评估 二、财务分析报告 （一）财务分析报告的含义与作用 （二）财务分析报告的格式与内容 （三）财务分析报告的编写要求 突出重点、兼顾一般； 观点明确、抓住关键； 注重时效、及时编报； 客观公正、真实可靠； 报告清楚、文字简练。 第五节 图解分析法 一、图解分析法的作用与种类 二、对比分析图解法 三、结构分析图解法 四、趋势分析图解法 四、因素分解图解法 五、其他图解分析法 （一）量本利图解分析法 （二）综合分析雷达图法 《财务分析习题与案例》第三章 单选： 多选： 判断： 1、连环替代法应注意的问题有哪些？ 2、差额分析法应注意的问题有哪些？ 计算题： 1、2、3 * * √ √ √ 比较财务比率 √ √ √ 比较结构百分比 √ √（相对比较） √ 比较会计要素总量 计划预算 （差异分析） 同类企业 （横向比较） 本企业历史