2016-2017年质子治疗行业分析报告 质子医疗专题分析.doc

质子治疗行业分析报告 目　录 1．质子治疗为放射医疗最有前途的技术 　1.1放射治疗是肿瘤治疗的核心手段之一 　1.2定向爆破的质子重离子治疗为放疗皇冠明珠 　1.3质子治疗系统适用范围广、副作用小且疗效好 2．国际市场蓬勃发展，设备及服务市场达百亿美元量级 　2.1质子治疗已被广泛认可，全球正掀新建热潮 　2.2全球设备市场容量达300亿美元，年均预计20亿美元 　2.3全球服务市场约12亿美元，未来空间可达230亿美元 3．他山之石：股价4年10倍的质子治疗龙头IBA 　3.1技术为本，资本为翼，助推IBA全球化发展 　3.2IBA在全球质子医疗设备和服务市场遥遥领先 　3.3近五年业绩靓丽，股价4年10倍 4．技术革新+示范效应推动国内质子治疗快速发展 　4.1紧凑型质子医疗系统的技术革新降低了国内新建门槛 　4.2上海质子重离子医院示范效应带动国内新建热潮 5．国内重点公司介绍 图目录 图1：五大适用放疗治疗肿瘤的情况 图2：不同肿瘤治疗手段的临床使用占比 图3：不同放疗射线及其相应的放疗设备 图4：不同射线的相对生物学效应 图5：不同射线的相对氧增效比 图6：光子和质子治疗过能量释放过程 图7：X-射线和质子医疗治疗辐射范围 图8：质子治疗系统核心部件 图9：质子重离子治疗适应症范围广 图10：全球运营中的质子重离子治疗中心数量 图11：全球质子重离子医疗中心分布情况 图12：全球质子重离子治疗中心数量和增速 图13：全球在建的质子重离子治疗中心数量 图14：全球质子和重离子治疗累计人数 图15：全球质子治疗累计人数 图16：2008-2014年期间不同国家和地区质子医疗人数 图17：未来质子医疗发展空间 图18：IBA公司发展历程 图19：IBA质子医疗中心在全球分布情况 图20：2014年全球质子医疗服务市场构成 图21：质子医疗室累计销量占比 图22：IBA公司近4年股价表现 图23：全球不同治疗室的质子中心在建数量 图24：质子重离子诊疗流程 图25：上海肿瘤患者质子重离子疗效统计 表目录 表1：质子重离子治疗非小细胞肺癌患者的生存率比较 表2：市场各类型质子治疗设备型号和价格 表3：各国质子医疗服务费用情况 表4：全球各地区新增癌症病例及质子医疗病例数量 表5：IBA公司近2010-2015年收入结构（单位：百万欧元） 表6：多室和紧凑型质子医疗系统对比 表7：各地质子治疗中心投资计划 1．质子治疗为放射医疗最有前途的技术 　　1.1放射治疗是肿瘤治疗的核心手段之一 　　自1895年伦琴发现X射线和1898年居里夫人发现放射线核素镭以来，放射治疗（以下简称放疗）肿瘤已走过了一百多年的历史。目前放疗已与手术、化疗并列成为肿瘤治疗的三大核心手段，三者相互补充。 　　从适用范围上看，放疗主要适用于五大情况：1）采用手术治疗创伤较大的肿瘤，如脑部肿瘤；2）病灶位置比较隐蔽的肿瘤；3）手术治疗不彻底的肿瘤；4）分化较低的肿瘤；5）肿瘤体积大，无法手术切除，先利用放疗缩小瘤体，为后续的手术治疗做前期准备。总体来看，近70%的肿瘤患者需要进行不同程度的放射治疗。 从治疗效果上看，WHO九十年代的统计数据显示，恶性肿瘤的治愈率已经达到45%，手术、放射治疗、化学治疗的贡献率分别为22%、18%和5%，即放疗是治疗肿瘤重要且有效的手段。 　　1.2定向爆破的质子重离子治疗为放疗皇冠明珠 　　放疗的基本原理为不同性质的射线直接或间接杀伤病灶，放射线通常分为光子束（X射线、γ射线）和粒子束（中子束、质子束、重离子束）两类。人们利用每种射线的不同效应，分别开发出具有相应特点的放疗技术。 依赖X射线的治疗机目前已被淘汰，目前国内外主流为医用电子直线加速器和伽马刀，其主要原理是在立体定向（SBRT）的引导下，通过激发聚焦射线照射病灶，进而杀灭肿瘤细胞。中子刀主要通过同位素锎252释放中子束，因剂量不好控制、近距离照射等问题，发展停滞。目前放疗最前沿的技术是以质子束和重离子束为照射源的质子加速器和重离子加速器，又称质子刀和重离子刀。质子重离子因其更高的精准性且更强的杀伤力，正高速发展，已成为放疗技术的皇冠明珠。 　　质子重离子治疗：更强的杀伤力（生物学优势） 　　不同类型的放射线照射机体后产生不同的生物学效应。传统放疗方法X射线对肿瘤细胞的破坏力最弱，伽玛射线和质子束对肿瘤病灶具有较强杀伤力，而相比较，质子和重离子束（碳素线）有着最强的杀伤力。放疗疗程上，常规放疗是2个月左右，而质子放疗缩短为1-2个月，重离子医疗缩短至2周左右。 质子重离子治疗：更高的精准性（物理学优势） 传统的放疗具有强大的辐射损伤，杀灭癌细胞的同时损伤了大量正常组织，副作用明显。精准放疗技术，尤其是质子治疗巧妙地降低了对正常细胞损伤的同时提高了对肿瘤细胞的杀伤