CH3现金流量及其构车纳.pptVIP

第三章 现金流量及其构成 主要内容 理解项目投资的相关概念； 掌握现金流量的内容和估算方法。 第一节 项目投资概述 主要内容： 项目投资 项目投资分类 项目计算期 ?一、投资的概念 投资：投资主体将财力投放于一定的对象，期望在未来获取收益的经济行为。 特点 （1）影响时间长； （2）投资数额大； （3）不经常发生； （4） 变现能力差。 投资主体 投资主体是企业，而非政府、个人或专业投资机构。 二、项目投资的分类 1.按投资对企业的影响 战略性投资对企业全局产生重大影响的投资。所需资金量一般较大，回收时间较长，风险较大。 战术性投资即只关系到企业某一局部的具体业务投资。投资所需资金量较少，风险相对较小。短期投资一般属于战术性投资。 2.按项目投资之间的关系 相关性投资指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动。 独立性投资指当采纳或放弃某一项目时，并不影响另一项目的经济指标。 互斥性投资指接受了某一项目，必须拒绝其他项目的投资。 3.投资的对象。固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资。 4.投资的顺序和性质。先决性投资和后续性投资。 5.按投资的时序与作用。新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。 6.按增加利润的途径。增加收入投资和降低成本投资。 【例题1·单选题】 指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资为（ ） A. 相关性投资 B. 独立性投资 C. 互斥性投资 D. 战略性投资 三、项目计算期的构成与资本投入方式 （一）项目计算期的构成 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。 试产期是指项目投入生产但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。 达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。 【例题1·单选题】 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A．建设期 Ｂ．运营期 C．建设期 十 达产期 Ｄ．建设期＋运营期 （二）资金投入方式 一次投入投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的某一时点。 分次投入投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽只涉及一个年度但同时在该年得不同时间点发生。 【例题·单选题】 投资主体将原始总投资注入具体项目的投入方式包括一次投入和分次投入,下列表述正确的有( ) A.如果投资行为只涉及一个年度，属于一次投入 B.若投资行为涉及两个年度，属于一次投入 C.只有当投资行为涉及两个以上年度的才属于分次投入 D.投资行为集中一次发生在发生在项目计算期第一个年度的某一时点 第二节 现金流量的内容及估算 主要内容： 现金流量 分类及估算 所得税对现金流量的影响 通货膨胀对现金流量的影响 一、现金流量的含义 所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 “现金” 是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，也包括项目需要投入的企业现有非货币资源的变现价值。 理解四点： （1）现金流量，针对特定投资项目，不是针对特定会计期间。 （2）内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称。 （3）现金流量是指“增量”现金流量 （4）广义的，不仅包括货币资金，而且包括非货币资源的变现价值。 二、现金流量的分类及估算 （一）按现金流动的方向划分：现金流出量、现金流入量 原始总投资与项目投资总额的关系 原始投资=建设投资+营运资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息 项目投资总额＝原始投资＋建设期资本化利息 【例题1·多选题】 已知某项目需投资20000元，建设期1年，项目投资额为借款，年利率为5%，采用直线法计提折旧，项目寿命期为5年，净残值为1000，投产需垫支的流动资金为10000元，则下列表述正确的是（　） A.原始投资为20000元 B.项目投资总额为31000元 C.折旧为4000元 D.建设投资为30000元 营运资金的估算 某年营运资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数 某年营运资金投资额（垫支数）＝本年营运资金需用数－截止上年的营运资金投资额＝本年营运资金需用数－上年营运资金需用数 【例2】 A企业某投资项目投产第一年预计流动资产需用额3500万元，流动负债可用额为1500万元，假定该项投资发生在建设期末；投产第二年预计流动资产需用额为4000万，流动负债可用额为2000万，假定该项投资发生在投产后第一年末。求每期营运资金需用数和营运资金投资额。 【例题3· 单选题】 已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用