九鼎投资-黄晓捷.docVIP

黄晓捷：弃学从商是我最大的投资 周璐 《数字商业时代》 2008第6期 要像对待父母养老的钱一样对待投资者的每一分钱。我和我所投资的每一个企业的管理者都能成为很好的朋友。20年后的中国证券市场和产业领域，才会是真正的风起云涌，波澜壮阔。 九鼎投资总裁黄晓捷有着中国PE界的两个“之最”：中国最年轻的PE经理(1978年生)，投资效率最高的基金经理——在不到一年的时间里缔造了自己的投资团队，募集了超过10亿元人民币的基金，并完成了对多家优质企业的投资，其中包括金杯电工(电线电缆行业中部地区排名第一)、佰利联化学(钛白粉行业全国排名第三)、领亚电子(电子连接器行业全国排名第一)等，并将其中的数家企业推向了IPO的快车道。如此短的时间和如此快的身手在才人辈出的中国投资界也只能用“后生可畏”来形容。 黄晓捷早年曾为“中国金融界黄埔军校”——中国人民银行研究生部的硕士博士两轮考试状元，毕业即留校任教，很快任职处长，在投资理论、农村金融两个领域的研究中已经崭露头角。在仕途与学术都一片光明时，他却出人意料地辞职离去。问及缘由，他的回答简单明了：“因为我喜欢投资，思考投资，而且我觉得我基本明白了投资的道理，时代恰恰有如此巨大的机遇，所以我辞职做自己最喜欢做的事情，实践自己单一的人生目标。仅此而已。” 辗转获得黄晓捷年前的辞职信，“过往十年，我自弱冠及而立，学习、工作和生活皆围绕研究生部而展开……至今日，出于个人私念之考虑，我请求辞去目前之职务、工作，将全心致力于个人投资事业之发展……”言辞寥寥，心迹了然。黄晓捷强调，单一的目标是人生成功的基本要素，这就像企业很难做好多元化经营一样。“毫无疑问，在投资中，行业的选择无比重要。选择PE行业，是我最大最彻底的投资——把我自己投资了。” 对于年轻，他回答“投资的智慧不是和年龄成正比的。我倒认为，就投资而言，生理年龄之外，更多的要看他对投资思考的深度与广度，看他是否想明白了投资的道理，是否形成了正确的投资理念，并决心贯彻一生。”黄晓捷言谈举止间流露出与他的年龄不甚相符的朴素、持重和坚定，令人印象深刻。 “在中国的未来十年，经济的稳定增长、技术和商业模式的不断创新为VC提供了沃土；而证券化是不可逆转的大势，这为PE创造了巨大的行业机会；之后，紧随着国有企业的退出与第一代民营企业创业者的离去，并购必将兴起。中国经济的增长和证券化的推进，决定了PE的行业前景，这是历史的必然。而中国的黑石、红杉和凯雷出现也是历史的必然。我们得以参与创造历史，何其有幸！”谈及中国PE行业的前景，他淡然而坚定。 6月2日，九鼎投资在成都新募集了一个主要投资于成都地区的区域性基金。黄晓捷表示，今年10月他们打算再募集一个10亿元规模的基金，“目前我们规模居中，但我们希望自己的投资理念和投资业绩也要居中，不是中等，而是中流砥柱。” 投资胜在不输 《数字商业时代》(以下简称DT)：股市跌了一半多，但股市市值的蒸发似乎未影响到PE市场的资金流动性，PE机构之间的竞争仍然残酷激烈，国内大大小小的PE机构可能有数百家之多，你是否意识到了生存的紧迫感？ 黄晓捷：你提到的问题很重要，其实我每天都要考虑自己怎样生存下来，不管外部条件多么乐观，我每天都要强迫自己思考这个问题。 有人说，只有曾经破产的人，才会像珍惜生命一样珍惜自己手里的每一分钱。与一些跌宕起伏的人相比，我受的挫折太少，正因为如此，我才特别担心自己缺乏对风险的考虑，缺乏在极端情况下的生存能力，才会每天都提醒自己首先要思考生存的问题。虽然我一直比较顺利，但我其实是一个战战兢兢、如履薄冰的人，或许正因为如此，我过去才能一直比较顺利。在我们的团队中也有一些经历过大起大落的同事，在这方面，我们彼此是有益的补充。 在实践中，我们会努力让自己尽量不犯第一类错误，也就是说不把钱投到坏的企业中去， 为此，我们宁愿放弃一些看似诱人的投资机会。投资胜在不输，这是无比正确也是无比重要的。 DT：那你是怎么平衡收益与风险的？ 黄晓捷：这个问题是投资首先要考虑的问题。在我看来，风险并不可怕，如果害怕风险， 你只能去买美国国债，但对投资管理人来说，如果都去买美国国债，那就太失败了。对投资而言，承担风险是必然，其前提在于，第一，你必须清楚风险所在；第二，你要明白怎样去控制这个风险；第三，这个风险必须是自己能承担的。伟大的投资是一种煎熬，因为在投资前，你要痛苦地思考甚至经历漫长的等待；伟大的投资也是一种快乐，因为你已经明了风险所在，在投资后你就能坦然地承担风险并享受相应的收益。 在实践中，我们经常提醒团队的每一个人，要像对待父母养老的钱一样对待投资者的每一分钱。正由于此，尽管我们投资的时间不长，业内普遍认为我们的投资是稳健型风格，这也正是我们所努力追求的。 DT：2007年以来，PE市场的投资价格持续走高。现在