2012年度中级会计师财务管理基础班讲义陈老师0101【实时更新】.docVIP

第一章　总　论【思维导图】　　　　【考情分析】　　本章主要讲述财务管理的基础知识，是非重点章节。涉及的题型有单项选择题、多项选择题和判断题，主要考点包括企业财务管理目标理论、利益冲突的协调、财务管理体制和财务管理环境。预计2012年的考分在5分左右。　　最近四年本章考试题型、分值分布 题 型 2011 2010 2009 2008 单选题 3题3分 4题4分 － 1题1分 多选题 2题4分 2题4分 － － 判断题 3题3分 1题1分 － － 计算题 　 － － － 综合题 　 － － － 合 计 8题10分 7题9分 0题0分 1题1分 　　【本章主要考点】　　1.财务管理各种目标及其优缺点　　2.利益冲突的协调　　3.财务管理体制的模式及其选择　　4.财务管理的经济环境、金融环境 第一节　财务管理目标 　　一、财务管理目标理论　　（一）利润最大化 观点 假定企业财务管理以实现利润最大为目标 衡量指标 利润利润＝收入－成本费用 优点 企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 缺点 1.没有考虑利润的实现时间和资金时间价值2.没有考虑风险问题3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系4.可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展 　　（二）股东财务最大化 观点 企业财务管理以实现股东财富最大为目标。 衡量指标 股东财富（股票数量×股票价格）【提示】在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 优点 1.考虑了风险因素2.在一定程度上能避免企业追求短期行为3.对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点 1.通常只适用于上市公司2.股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况3.它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 　　（三）企业价值最大化 观点 企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标 衡量指标 【企业价值】企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 优点 1.考虑了报酬的取得时间，并用时间价值的原理进行了计量2.考虑的风险与报酬的关系3.能克服企业在追求利润上的短期行为4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为 缺点 1.企业的价值过于理论化，不易操作2.对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确 　　【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。　　（四）相关者利益最大化 观点 股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。 衡量指标 相关者利益（指标体系） 具体内容 ? 优点 1.有利于企业长期稳定发展2.体现了合作共赢的价值理念3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益4.体现了前瞻性和现实性的统一。 缺点 过于理想化，且无法操作 　　【提示】　　（1）相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。　　（2）目标之间的联系　　　　【例·单选题】（2011考题）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（　）。　　A.强调股东的首要地位　　B.强调债权人的首要地位　　C.强调员工的首要地位　　D.强调经营者的首要地位 　　[答疑编号3233010101]　　『正确答案』A　　『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，所以本题的正确答案为A。 　　【例·多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。　　A.利润最大化　　B.企业规模最大化　　C.企业价值最大化　　D.相关者利益最大化 　　[答疑编号3233010102]　　『正确答案』ACD　　『答案解析