金融部门的决定作用.PDFVIP

2011-04-22 证券研究报告 宏观经济 / 宏观周报(第 16 周) “滞胀”表象与政策优化： 金融部门的决定作用 学术顾问 陆 磊 本周视焦：“滞胀”表象与政策优化：金融部门的决定作用 (0755) 8249 2062 lulei@ 除非出现两次石油危机那样的突发且持续的成本上升，滞胀不是一个典型经济 现象。那么，我们现在的形势属于何种状态？在短期处于容忍投资继续膨胀与 分析师 陈 勇 紧缩之间的抉择；在中期处于软着陆与硬着陆之间的抉择。即：当前要么高涨 SAC 执业证书编号: S1000510120044 直至最后的经济泡沫破裂，要么紧缩为未来留一点余粮。 (021)5010 6011 我们承认只要一直紧缩货币，则通胀率没有理由持续保持较高水平，但货币政 chenyongsz@ 策与金融稳定的潜在冲突导致通胀治理的坚决性必然打折