政策指明发展方向,行业步入景气周期——纸行业2008年投资策略.pdfVIP

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2017-12-22 发布于上海
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政策指明发展方向,行业步入景气周期——纸行业2008年投资策略

市场观察lMarket tho oli indicatin th8 Withp cy g h ifl u SteS 0f日8Y8I 8 dst P 8嚣m8矗t，t ry a into cycle b00m暮船g —～Theinvestmentof in2008 papermakingindustry strategy )ZHUJia(ResearchInstitute，ZhongyuanSecurities，Shanghai，200122，China) 政策指明发展方向，行业步入景气另R L周期一圭纸行业2008年投资策略朱嘉(中原证券研究所，上海，200122) 提要：造纸行业2007年延续了高速发展的态势，行业盈 1 2007年行业整体运营状况良好利能力，固定资产投资和行业景气度均呈增长趋 1．1 行业回暖，整体业绩增长较快势，行业将逐步走入景气周期。2008年，原材料 1．1．1 产消量增长较快价格方面，由于新增产能集中释放，木浆价格有望自2002年以来，造纸行业一直以高于GDP的增长下降，废纸价格由于供给增速放缓、需求强劲等原因将呈现上涨趋势；纸品方面，文化纸和白卡纸的市场情况依旧良好，新闻纸和铜版纸虽然依旧供超过10％，主要原因是国民经济的快速增长和人民生活过于求，但程度将有所缓和，箱板原纸由于产能集水平的13益提高(图1)。中释放，供大于求，行业洗牌或将开始。 2007年9月，全国规模以上造纸企业机制纸及纸板，关键词：造纸行业；2008年；投资；趋势；策略勉，，；， Abstract：The thesituationof papermakingindustrykeeps high in2007withthe fixed speeddevelopment earningcapacity，the investmentand index a industryprosperityshowingrisingtendency 显。主要原因是： will into faras andthe a 2008，as industrysteps boomingcycle．In rawmaterialis ofwood willfall