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期 权 概 论 臧大年 Eurex 资深顾问 2012/7/23 （一） 课题 ： 1. 基本概念与期权的特性 - 看涨期权vs. 看跌期权 - 欧式vs. 美式 - 期权到期损益 - 期权标的物的类别 - 期权≈ 保险合约：看跌期权保障实质损失、看涨期权避免机会损失 - 期权vs.认购（售）权证 2. Eurex Product Portfolio 3. 影响期权价值之因素、Greeks 4. 期权交易策略概述 5. 期权的经济功能 6.因应期权上市，制度面需要配合的细节 - 作市商制度 - 组合式委托 - SPAN 7. Embedded Options 2 基本概念与期权的特性 3 专有名词 期权的买方（持有人）有权利（但没有义务）在未来特定时点或之前（含该特定时点 ）依既定的价格买（或卖）特定数量的目标资产 拥有期权，买方必须付给卖方权利金(Premium) 买方执行权利买（或卖）目标资产时，卖方有义务卖（或买）该目标