基于存贷款关系的广东金融一体化测度.pdfVIP

2011年第 11期 ~d-南 NO．11．2011 总第276期 HAINAN FINANCE SerialNo．276 基于存贷款关系的广东金融一体化测度 周天芸 ．胡 题 (中山大学 国际商学院，广东 广州 519082) 摘 要：区域金融协调发展是区域经济一体化的必然要求 市场主体按照市场规律进行跨区经济活动，使跨区金 融业务得了发展。广东区域金融一体化对于促进 区域经济发展、深化金融体制改革、促进金融创新都具有重要意义。 本文采用Feldstein和Heroic分析金融一体化的方法．对广东区域金融一体化的程度进行研究，通过分析广东省 内各 市的存贷数据之间的关系．测度广东省 21个城市的金融一体化程度 ，同时专 门测度珠江三角洲区域的一体化测度 ， 发现广东21个城市的金融一体化程度相对较高，其 中以珠三角地区的金融一体化程度最为显著。 关键词：金融一体化；资本 自由流动：本地存贷关系 中图分类号：F832．7 文献标识码：A 文章编号：1003—9031(2011)11—0034—03DOI：IO．39690．issn．1003—9031．2011．11．09 一 、 引言 一 方面，两个市场的金融一体化程度越高，意味着市 当前，经济全球化已构成当代世界经济发展最主要 场之间的交易量越大，包括资本流动和金融服务的贸易 的趋势性特征，作为主要推动力量的金融一体化的发展 流动。Feldstein和Hofioka(1980)运用本地投资率和储蓄 尤为引人注 目。在过去的几十年。世界各国的资本 自由 率之间的相关性衡量区域资本 自由流动程度，借 以判断 化运动和不断的金融创新使得全球金融一体化的进程似 金融一体化水平。相关性越高，表示资本流动受到障碍越 乎愈演愈烈。随着我国融人世界经济的步伐，我国参与 多 ，金融一体化程度越低川。PhilipR．Lane、GianMafia 全球金融一体化的程度越来越深 ，因此有必要对金融一 Milesiferretti(2003)提出过衡量金融一体化的两种指标 ： 体化的指标进行研究 ．以更好地判断我国的现状 。广东 第一种是基于总量的方法：IFIGDP=(FA+FL)／GDP，其中 省作为改革开放的先驱 ，对我国经济近 30年的发展起到 FA和FL分别指国外资产与负债的总量 ：第二种是基于 了重要的作用 。本文将通过广东省各市存贷的关系分析 股票的方法 ：GDOGDP=(PEQA+FDIA+PEQL+FDIL)／GDP， 广东省金融一体化的情况。 PEQA(PEQL)表示间接投资中的股票资产 (负债)，FDIA 二 、文献综述 (FDIL)表示直接投资中的股票资产 (负债)。比值越大，金 金融一体化指国与国之间的金融活动相互渗透、相 融一体化程度越高。但 由于可能存在较多因素影响到资 互影响而形成一个联动整体的发展趋势。从金融一体化 本流，所有上述 比值不能完全代表一国金融一体化的程 的含义研究金融一体化的指标 ，可在两方面讨论。 度闭。该类方法优点在于适用范围较大且不受主观影响， 特别适合单独衡量分析一个国家金融一体化的程度。Ip— 基金项 目：本文受 “中央高校基本科研业务费专项资~--(10wkje05)” WingYu、Kang—PorFung、Chi—SangTam(2010)在 Feld— 资助 ．项 目名称 ：粤港澳一体化与区域经济协调发展 stein、Horioka的基础上提出一国的储蓄和投资间的关系 研 究。