关于股票回购的案例分析.PDF

关于股票回购的案例分析 1、简介 丽珠集团于 1993 年 10 月 28 号在深圳证券交易所挂牌上市。公司经营范围 以医药为主,兼营化工、食品、房地产、旅业、信息等。公司是 1992 年成立的股 份公司，主要生产和经营医药产品等，现生产的主要产品有丽珠得乐、丽珠肠乐、 丽珠康泰必妥等。1993 年成为医药行业首家、也是迄今为止唯一一家 A 股和 B 股股票均挂牌上市交易的股份公司。公司现已发展成为以药物制剂为主体，生物 工程、抗生素及第三产业多元化经营的医药综合型股份制企业集团。2008 年 6 月初, 沉寂已久的 B 股市场被丽珠 B 的一则公告激起波澜, 丽珠集团宣称, 其 B 股价格被严重低估, 影响企业形象, 为了提振股价, 该公司拟以总额不超过 1.6 亿港元回购部分 B 股, 回购价格不超过 16 港元/股, 约 1000 万股。回购股份分 别约占公司已发行 B 股股份和总股本的 8.18%和 3.27% 。丽珠B 股 2008 年 6 月 19 日收盘时价仅11.7 港元，16 港元的回购价加比溢价达 36.7% 。在集团6 月 20 日的股东大会上，回购案获得了 99.72% 的高票通过，丽珠集团成为了中国市场 首个实施 B 股回购的公司。 2 、丽珠集团基本情况 丽珠医药集团股份有限公司是集医药研发、生产、销售为一体的综合性企业 集团，创建于 1985 年 1 月，水连香港，地接澳门，据广州深圳皆 2 小时车程， 区位优势明显；公司注册资本为 3.06 亿元，系民营控股的上市公司。丽珠集团 于 1993 年完成股份制改造，成为全国医药行业首家 A 、B 股上市的公司。集团 所属全资子公司 12 个，控股企业 10 个，现有员工 5000 人，大中专以上文化程 度的员工占集团总人数的 83 ％，企业技术力量雄厚，装备优良，工艺先进，生 产水平和质量水平处于行业领先地位。集团有 53 条生产线通过了 GMP 认证验 收，营销企业也顺利通过了国家 GSP 认证，营销力量显著增强，丽珠医药集团 已建立了覆盖国内市场的营销网络，与商业主渠道和数千家医院建立了稳定、良 好的业务关系；随着质量体系的持续完善和提高，随着销售的快速增长，随着产 能的不断扩大，随着新厂建设步伐的加快，丽珠集团将成为国内领先、国际一流 的现代化制药龙头企业。 根据广东省证券委员会粤证发字[1993]0l 号文及中国证监会证监发审字 [1993]19 号文,本公司获准新增发行 1,300 万股 A 股, 以公开发行方式向社会公众 发售,至此,公司向社会公众发售的股票已全部发售完毕。经深圳证券交易所深证 所字[1993]第[231]号审查通过,深圳证券交易所深证所字[1993]年[45]号通知,本 公司 A 股将于一九九三年十月二十八日在深圳证券交易所挂牌交易。每 100 股 为一标准交易手。证券号码 0513,证券名称:粤丽珠 A 。 丽珠医药集团公司创立 8 年来,生产、经营持续稳定地发展,产值、经营额及 利润均连番增长。1989 年即跻身中国 500 家最大工业企业之列。1992 年,工业总 产值达 2.3 亿元,经营额 7 亿元,利税 1.2 亿元。在全国医药工业行业十强企业中利 税总额排名第 8 位、人均利税第 5 位、销售利税率第 4 位。同年,列全国 88 家重 点化学制药工业企业综合指数第 1 名。1990 年以来的三年的净利润率分别为 4.78% ，8.3%，8.47%。 3、股份回购计划 2008 年 6 月 5 日，丽珠集团公告，拟通过深圳证券交易所以集中竞价交易 方式回购丽珠 B 股，在回购资金总额不超过 1.6 亿港元，回购价格不超过 16 港 元/股的条件下，拟回购 B 股 1000 万股，占公司已发行 B 股股份和总股份的 8.18 ％和3.27 ％。 2008年9月27 日,公司取得国家商务部原则性同意公司回购部分B股并相应 减资的相关批复。 2008年11月28 日,公司取得国家外汇管理局珠海市中心支局同意公司购汇不 超过1.6 亿港元，用于回购公司部分境内上市外资股的相关批复。 回购资金来源为公司自由资金，回购期限自回购报告书公告之日起 12 个月， 如果在此期