衍生工具和避险会计-欧洲的经验.pptVIP

6 April 2004 衍生工具和避险会计：欧洲的经验 衍生工具会计 衍生工具是必须在资产负债表中按公允价值进行确认的资产或负债 除非采用的是避险会计处理方法，否则所有公允价值的变动都必须在当年损益表中进行记录。这可能会与避险项目盈利和损失的确认不一致 避险会计与进行避险的衍生工具在损益表上确认的时间相匹配，但只有在衍生工具符合特定标准的情况下才能采用避险会计处理方法 银行采用的避险策略 规避利率风险（基准利率） 附息资产（即贷款、债务性证券） 附息负债（即债务、存款）  规避外汇风险 对国外业务的净投资 以外币列示的收入和费用 避险项目 避险项目： 是一项资产、负债、确定承诺、预期未来交易或对国外业务的净投资； 是使公司面临以下风险的项目： 公允价值变动；或 未来现金流变动；以及 是指定进行避险的项目 避险项目可以指定只对其寿命的一部分进行避险 什么可以成为避险项目？ 避险项目可以是： 已确认的资产和负债（或具有类似风险特征的资产和负债组） 债券、贷款、股份 未确认的确定承诺 租约租金、确定合同 可能性很大的未来交易 可变利率债务的未来利息支付 什么可以成为避险项目？（续） 避险项目可以是具有类似风险特征的一组项目。 举例： 如果一家公司按伦敦FTSE100的权重比例持有所有成分股，并用FTSE远期合同对其进行避险，将构成一次完美的经济避险。 按照定义，这不能算是避险项目，因为个股变动不会和指数变动相一致。 什么可以成为避险项目？（续） 可以规避的风险包括： 由于利率变动导致可供出售的固定利率债券价值出现变动 可变利率债券的应支付利率发生变化 信贷损失使得应收帐款价值下降 应以外币支付的未来租约租金 以另一种货币购买固定资产的合约承诺 以另一种货币进行的很有可能发生（没有签订合同）的未来销售或购买 避险项目－风险成分？ 金融资产或金融负债避险项目可以只对其一部分现金流或公允价值的风险进行避险，只要其有效性可以计量即可 例如：某一避险金融工具所面临全部利率风险的一部分 非金融资产或非金融负债可以成为避险项目， 规避外汇风险或 作为整体来规避所有风险 什么不能成为避险项目？ 持有至到期日投资的利率风险 收购一项业务的确定承诺 进行合并或股本会计处理的投资 衍生工具 净头寸 避险工具 避险工具是指： 一种指定衍生工具或（在有限的情况下为一种非衍生金融工具） 其公允价值或现金流预期将抵消指定避险项目公允价值或现金流变动的工具 非衍生金融工具可能只会在规避外汇风险时才被指定为避险工具 避险工具（续） 以下通常不能作为避险工具： 公允价值无法可靠计量的金融工具； 已售期权，或带来已售期权净额的混合体；或 企业自有股本 只有涉及企业外部方的衍生工具可以被指定为避险工具 避险会计标准 避险关系必须正式成文 对避险进行评估的结果必须为“高效”（ 80-125% ） 需要的文件 需同时准备以下正式文件： 确定避险工具和避险项目或交易的文件 描述所规避风险性质的文件 规定企业风险管理目标以及交易策略的文件 对方法以及对其有效性和无效性进行评估和计量的频率进行描述 避险有效性 避险关系必须正式成文 对避险进行评估的结果必须为“高效”（ 80-125% ） 即， Δ 衍生工具的公允价值/避险项目的公允价值 必须确定其在初始阶段为高效的 进行定期检测以确定它一直是高效的 避险有效性（续） 检测衍生工具X的有效性： 有效性影响 如果有效性超出范围，则仅在预期的基础上放弃避险会计处理 不会改变先前的会计入项 如果避险有效性掉出80％-125％的范围之外，那么企业应当在避险保持高效的最后一天终止避险会计处理 概要－实现合格避险的主要步骤 确定避险类型－公允价值或现金流 确定避险项目或交易 确定所规避风险的性质 确定避险工具 证明该避险是高效的并将继续保持高效 将以上避险关系形成文件，包括风险管理目标以及进行避险操作的策略 对有效性进行监控 公允价值避险模型 现金流避险模型 什么时候将股本中的金额计入收益？ 概要－对避险的处理 外汇避险模型 1. 外汇公允价值避险 已确认资产或负债（包括可供出售的证券）或未确认的确定承诺 将固定利率外汇资产/负债互换成浮动利率外汇资产/负债 2. 外汇现金流避险 预测交易，将一项外汇资产或负债互换成固定的或预测公司间交易 3. 对一项国外业务的净投资进行避险 对一项国外业务的净投资进行避险 避险终止 不再符合避险资格标准 预测交易很可能不会发生 有效性掉出80-125%的范围 衍生工具到期或被出售、终止或行使 管理层撤销避险指令 避险问题 净头寸 具有提前偿还风险的资产 活期存款 非金融资产和负债的组成成分 公司间项目（有某些例外） 持有至到期日资产 嵌入式衍生工具