流域水电公司在电力期货交易下的竞争策略.pdf

维普资讯 第34卷 第 10期 要氧电力 Vo1．34 No．10 East Ch；na EIectricPower 20o6年 10月 0ct． 20o6 流域水电公司在电力期货交易下的竞争策略 胥德武 。刘 东 (上海交通大学 电气工程系，上海 200240) 摘 要：电力期货是规避现货市场风险的有效管理工具 ，目前国外主要的电力市场均以合约交易为主、现货交 易为辅，实现了现货的价格调节功能与期货的价格风险规避功能的结合，在成熟的合约市场交易基础上出现 了电力期货交易所。在电力期货交易背景下，结合流域水电公司的特点，分析价格风险，结合其收益模型探讨 了流域水电公司在电力期货交易下的竞争策略。 关键词：流域水电公司；电力期货；电力市场 基金项 目：国家 自然科学基金重点项 目；上海市重点科技攻关计划项 目(041612012) 作者简介：胥德武 (1974一)，男，硕士研究生，主要研究方向为电力市场 ，水力发电。 中图分类号：TM73；F129．3 文献标识码：A 文章编号：1001—9529(2006)10-0001-04 Competitionstrategiesofriver-basedhydropowercompaniesin electricityfuturestrading XU De—Wll，LIU Dong (Dept．ofElectricalEngineering，ShanghaiJiaotongUniv．，Shanghai200240，China) Abstract：Sincetheelectricityfuturestradingisaneffectivetooltoavoidrisksofspotmarkets，almostallthemajor0一 verseaspowermarketsadoptcontracttradingastheirprimarytradingmethodandspottradingastheauxiliaryone，SO thattheycanmakeuseofthepriceadjustmentfunctionofthespottradingandthepriceriskavoidingfunctionofthe futurestradingatthe sametime．Theelectricity futurestradingexchangecameintobeing inthe maturecontract tradingmarketconsequently．Basedonthecharacteristicsoffiver—basedhydropowercompanies，thepricerisksinthe electricityfuturestradingraeanalyzed，andthecompetitionstrategiesofriver—basedhydropowercompaniesinelec‘ trieityfuturestradingraediscussedaccordingtotheirprofitmodels． Keywords：fiver·basedhydropowercompany；electricityfutures；powermarket 利用现货交易的价格调节功能提高资源的配 的水电商在水电比重较大的区域电力市场中占有 置效率是电力市场化的一个重要特点，但 由于电 重要地位。流域水 电公司对大中型河流进行梯级 力产品的特殊性，现货价格容易出现剧烈波动，给