中国股市与国际股市联动性研究.pdf

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指导小组成员名单 劳兰瑁 教授 徐剑刚 教授 胡畏 副教授 ……删0||IIllllll…洲删…删Il ● 目录 17 Y19729 中文摘要……………………………………………………………………………………l Abstract………………………………………………………………………………………………………………。2 第一章引言…………………………………………………………………………………3 1.1研究背景及意义………………………………………………………………….3 1.2研究方法及文章结构………………………………………………………………3 1.3本文创新之处…………………………………………………………………..5 第二章文献综述………………………………………………………………………….6 2.1 国外对于股市联动性的研究……………………………………………………6 ● 2.2我国股市与国际股市联动性的相关研究……………………………………..8 第三章股票市场联动性研究方法简介……………………………………………….12 3.1 相关系数………………………………………………………………………12 3.2传染模型……………………………………………………………………….13 3.2.1 交易时间重合传染模型…………………………………………………14 3.2.2交易时间不重合传染模型………………………………………………15 3.3 多元GARCH模型……………………………………………………………….16 3.3.1常相关系数模型…………………………………………………………16 3.3.2时变相关模型……………………………………………………………17 3.4协整向量及VAR,VEC模型…………………………………………………..18 ● 3.5其他方法……………………………………………………………………….19 第四章 中国股票市场与国际股票市场联动性实证结果……………………………..20 4.1相关系数实证结果……………………………………………………………20 4.1.1各国股市开盘收盘时间简介……………………………………………20 4.1.2交叉相关系数检验………………………………………………………2l 4.1.3分时间段滚动相关系数检验……………………………………………22 4.1.4波动率与相关系数关系检验……………………………………………27 4.2传染模型实证结果……………………………………………………………..30 4.2.1 上证与道琼斯指数传染模型实证结果…………………………………31 ● 4.2.2上证与伦敦金融时报指数传染模型实证结果…………………………..32 4.3多元GARCH模型实证结果……………………………………………………34 4.3.1 上证指数与道琼斯指数实证结果………………………………………35 4.3.2上证指数与伦敦金融时报指数实证结果………………………………38 4.

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