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新国都 300130.SZ 据报道中国移动递交支付牌照申请 公司评级 买入 增持 中性 减持 （维持）王天一 军工行业高级分析师 股价（2011 年 8 月 4 日） 21.82 元 执业证书编号：S0860210060001 目标价 28.88 元 行业 电子 联系人 张乐 报告发布日期 2011 年 8 月 5 日 星期五 86216098 zhangle@ 事件： 据比特网报道，中国移动负责支付业务的中移电子商务已于8月 2日向央行递交了支付牌照的申请。申请内容包括：互联网支付、 移动电话支付、货币汇兑、预付卡发行与受理、银行卡收单业务。按照要求，运营商开展金融相关业务，须向央行申请第三方支付 牌照，并将金融业务剥离成立独立实体运营。中国移动继中国联通、中国电信之后也成立支付公司。据悉，中国移动通信集团湖南 有限公司为中移电子商务有限公司唯一的股东，出资比例为100%，注册资本5亿元。今年6月，联通也已向央行递交了支付牌照 的申请，申请业务范围与移动类似。 评 简 我们的观点 近期关于手机支付的新闻密集出台，持续验证我们关于“移动支付渐行渐近，银联占有主导优势”的观点。移动支付是全球近 期的热点趋势，Google、Paypal 近期都纷纷推出自己的移动支付解决方案。中国联通与中国移动相继成立自己的手机支付公司 并申请牌照、建行与银联合作、HTC与银联合作推广手机支付等一系列事件，都在持续验证我们前期一直坚持的“移动支付渐 行渐近，银联占有主导优势”的观点。 POS 终端是最先受益手机支付的环节。手机支付对于POS机产业的带动主要体现在两个方面：一是现有POS机加装非接触式读 头，2010年全国存量POS机为300多万台，按照2011年存量POS机数量增长40%达到420万台，每个13.56M读头280元、 毛利200元计算，市场规模11.76亿元，利润规模为8.4 亿元；二是中国移动、中国联通等三大电信运营商的手机支付公司在 申请到收单服务牌照后也会采购POS机，将给POS机厂商在在银联、四大国有商业银行之外带来新的大客户。而银联主导移动 支付标准，对于在银联招标采购体系内具有传统优势的在位企业如新国都、百富环球、联迪商务等显然是利好。 公司长期受益于货币电子化的趋势。无论从金融安全还是电子商务发展的需要来看，货币电子化都是必然趋势。POS机是货币 电子支付的重要工具，目前无论从机卡比还是商户开发比例来看，我国都只有发达国家的1/9甚至更低，发展空间巨大，同时， 随着拿到第三方支付牌照的厂商日益增多，这些厂商必然会开拓更多的细分市场和支付应用，POS机作为现场支付的必用设备， POS产业必然