工程项目投资风险和不确定性分析.PDFVIP

总第 111期 　　　　　　　　西部探矿工程 series No. 111 　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　 2005年增刊 W EST - CH INA EXPLORA T ION EN GIN EER IN G Ju l. 2005 ( ) 文章编号 : 1004 —57 16 2005 增刊 —0490—03 中图分类号 : F272 3　文献标识码 : B ·工程经济 · 工程项 目投资风险及不确定性分析 杨文旺 (广东水电二局股份有限公司 ,广东 增城 511340) 摘 　要 :介绍了盈亏平衡分析 、敏感性分析 、概率分析 、风险决策等方法 ,使在项 目决策中尽量规避风险 ,得到最好的投 资效益 。 关键词 :投资风险 ;盈亏平衡分析 ;敏感性分析 ;概率分析 ;风险决策 1　概述 2. 1　独立方案盈亏平衡分析 在工程项 目投资中 ,不论是在小型工程项 目投资 ,还是在大 独立方案就是项 目之间没有相关性的方案 ,独立方案盈亏 型工程项 目投资 ,投资风险是一种难以预料的不平常的危险 ,它 平衡分析实际上就是单个方案的盈亏平衡分析 。盈亏平衡分析 会使投资者遭受损失 、伤害 、失败或毁灭性等不 良后果 。任何投 的核心就是确定盈亏平衡点 。盈亏平衡点是项 目盈利与亏损的 资者都不愿意承担风险 。所以投资者必须对投资项 目可行性研 分界点 ,在这一点上 ,项 目既不盈利也不亏损 ,利润为零 。因此 , 究 , 以建设项 目预测的现金流量为基础 ,计算有关经济评价指标 , 在盈亏平衡点总收入等于总成本 。总收入和总成本都是产量的 评价投资项 目的经济效益的。既然是预测 ,就必然有误差 。为了 函数 ,根据其函数形式不同 ,盈亏平衡分析可以分为线性盈亏平 谨慎起见 ,投资者有必要对投资项 目评价的结果进行风险分析 。 衡分析及非线性盈亏平衡分析 。 ( ) ( ) 因为任何一个项 目投资都是在一定的环境下存在的 , 因此任何 1 线性盈亏平衡 B EP 分析 :项 目的收入和成本都与产量 项 目的风险都是不可避免的。项 目投资者无法回避风险 ,只能认 之间呈线性关系时 ,相应的盈亏平衡分析就是线性盈亏平衡分 真研究项 目风险 ,采取措施控制风险 ,使项 目风险向着有利于项 析 ,如以下公式所示 。 目的方向发展 。对于工程建设项 目而言 ,常见的风险分析方法 T = ( P - T) ·Q; T = F + V ·Q R C 有 :盈亏平衡分析 、敏感性分析和概率分析 。 式中: T ———项 目总收入 ; R 2　盈亏平衡分析 T ———项 目总成本 ;