定向增发锁定期终止的市场反应实证研究_吕跃金精选.pdfVIP

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2018-01-15 发布于贵州
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定向增发锁定期终止的市场反应实证研究_吕跃金精选.pdf

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定向增发锁定期终止的市场反应实证研究_吕跃金精选

定向增发锁定期终止的市场反应实证研究 1 2 吕跃金 , 邹小平 ( 1. , 100872; 2. , 310036) : 定向增发是近年来财务学研究的热点问题, 然而定向增发锁定期终止的市反应却是一片空白本文围绕这一问题, 分别从锁定期终止的股价和交易量两个方面, 探究锁定期终止的总体市反应不同解禁频率以及不同定向增发对象的解禁市反应研究发现, 定向增发锁定期安排的目的在于作为抑制道德风险的一种机制, 市对定向增发锁定期终止的反应是消极的, 相对于控股股东及其关系人而言, 机构投资者更急于在解禁后抛售股票, 进行套现 : 定向增发; 锁定期; 解禁; 超额回报 : F830. 91 : A : 1672-6049( 20 10) 05-0063-07 ; , , 0 ( Initial public off rings, IPO ) , ( S ason d Equ ity O ff rings, SEO ), , 2010 7 313. 2 , , SEO , , , , , , , : , , ; , , ; , , , , , 2010 , 6 A , , ? 2006 ? , 56, : / , : 2010-07-30 : ( 1979) ) , , , , ; ( 1979) ) , , , , () , ) 63 ) , , , IPO , , ( : ), , , ; , ( 2002) ; , , Brau ( 2003)