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证券分析论文（证券分析 论文）证券投资分析论文证券投资与分析论文： 农村土地证券化运行模式及经济绩效分析 【摘要】20世纪80年代之后，我国农村土地证券化首先以土地股份合作制形式在东南沿海地区产生和发展。实践的需要，推动了我国农村土地证券化的理论研究。本文首先界定了我国农村土地证券化的概念及其特点，接着基于资产证券化基本理论，探讨了我国农村土地证券化基本运行模式。最后，在宏观和微观层面上分析了土地证券化的经济绩效。 【关键词】土地证券化；运行模式；绩效分析 引言 现代金融理论认为，凡是具有连续收益流特征的资产均可对其证券化。土地作为一种价值量大、流动性差的资产，且价值具有随着时间推移而递增的自然特性，是一种理想的证券化目标，提出土地证券化具有明确的经济意义。 所谓土地证券化，就是在不丧失土地产权的前提下，将一组流动性差、难以分割、不适合小规模投资的土地资产经过适当的分类和整理，使其能够产生稳定的、可预测的现金流收益，辅之相应的信用担保，将未来现金流的收益权设定担保或抵押，向金融机构借入资金，该金融机构面向市场投资者发行债券或者受益凭证，转让其债权或收益权的过程。土地证券化可以形成在金融市场上流通的、信用等级较高的证券，创造了一种能与土地带来同样经济利益的优质金融资产。其目的是将价值量大，流动性差的土地在不丧失产权的前提下，利用证券市场的功能，使土地资本大众化和经营专业化。 按照目前