南京河西新城区国有资产经营控股集团有限责任公司2017年第.PDFVIP

短期融资券信用评级报告 南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责任公司 2017 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，南京市河西新城区国有资产经 本期短期融资券信用等级：A-1 营控股（集团）有限责任公司（以下简称“公 本期短期融资券发行额度：28 亿元 司”）拟发行的 2017 年度第一期短期融资券的 本期短期融资券期限：365 天 信用等级为 A-1 。基于对公司主体长期信用状 偿还方式：到期一次性还本付息 况以及本期短期融资券偿还能力的综合分析， 募集资金用途：偿还金融机构借款 联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能 评级时间：2016 年 10 月 14 日 偿还的风险低。 财务数据 2016 年 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 6 月 优势 现金类资产（亿元） 125.74 83.38 101.54 91.22 1．近年来南京市经济发展稳定，财政实力强， 资产总额(亿元) 687.26 730.25 815.85 812.69 为项目实施主体营造了良好的外部发展环 所有者权益(亿元) 202.83 234.68 245.17 248.18 境。 短期债务（亿元） 126.70 127.72 154.28 136.56 2 ．公司作为南京市河西地区城市基础设施建 长期债务(亿元) 316.74 325.69 378.04 388.20 全部债务(亿元) 443.44 453.41 532.33 524.76 设开发的唯一实体，区域专营优势突出。 营业收入(亿元) 47.08 63.75 52.42 35.92 3．受益于南京市房地产市场较好，公司持有 利润总额(亿元) 4.98 42.53 7.29 1.16 地产项目增值较大，将为公司后续房屋销 EBITDA(亿元) 5.82 43.59 8.48 -- 售带来较大收益。 经营性净现金流(亿元) -114.41 -55.01 -11.42 -24.04 4 ．公司现金类资产和经营活动现金流入量规 营业利润率(%) 13.66 6.32 15.13 8.67 净资产收益率(%) 1.90 13.47 2.51 -- 模大，对本期短期融资券覆盖程度高。 69.46 资产负债率(%) 70.49 67.86 69.95 67.89 全部债务资本化比率(%) 68.62 65.89 68.47 关注 流动比率(%) 326.46 346.18 336.98 380.05 1．公司建设和偿债资金主要依靠河西管委会 经营现金流动负债比(%) -71.76 -33.47 -6.11 -- 回购款