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手续费收入下滑略超预期工商银行08三季度业绩点评
公司快评 Page 1
重大事件点评
银行业
工商银行 08 三季度业绩点评
银行
2008 年 10 月 27 日
手续费收入下滑略超预期
银行业分析师：黄飙
银行业分析师：谈煊
事项：
公司发布 2008 三季度业绩报告。
评论：
表 1：利润表简表（金额单位：百万元）
占总营业收入
08 季度数额 同比增长率 环比增长率 比例%
项目 Q1/08 Q2/08 Q3/08 YoY% QoQ% 3Q08
利息收入 105,609 109,402 112,415 27.8% 2.8%
利息支出 (39,322) (43,904) (47,633) 35.5% 8.5%
净利息收入 66,287 65,498 64,782 23.1% -1.1% 84.8%
手续费收入 12,784 12,686 10,843 38.0% -14.5%
手续费支出 (727) (263) (740) -14.8% 181.4%
手续费净收入 12,057 12,423 10,103 42.4% -18.7% 14.9%
汇兑收益 (3,818) 986 1,056 -39.9% 7.1% 0.8%
非利息收入 9,353 13,869 11,928 55.1% -14.0% 15.2%
营业收入 75,640 79,367 76,710 27.1% -3.3% 100.0%
业务及管理费 (19,168) (24,611) (20,353) 12.6% -17.3% 27.7%
营业费用 (23,858) (29,282) (25,180) 14.4% -14.0% 33.8%
拨备前利润 52,153 50,573 51,750 34.7% 2.3% 66.7%
本期拨备 (8,473) (9,842) (15,577) 45.9% 58.3% 14.6%
税前利润 43,680 40,731 36,173 31.9% -11.2% 52.0%
所得税费用 (10,398) (9,134) (7,975) -0.2% -12.7% 11.9%
税率 23.8% 22.4% 22.0%
净利润 33,282 31,597 28,198 45.7% -10.8% 40.2%
资料来源：公司报表，国信证券经济研究所
业绩符合预期：收入及盈利增长继续放缓，环比负增长，美债拨备对净利润影响较大
前三季营业收入同比增长放缓至 27.1% ，成本收入比基本持平（27.7% ）；拨备前利润、税前利
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