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水污染治理行业：政策红利加速市场整合与创新增长 投资银行部 翁佳燕 傅胜 摘要：随着我国对环境保护的重视的加强，尤其是2014年底 《水污染防治 行动计划》（“水十条”）即将出台，水污染治理行业将迎来新一轮的政策红利 期。据推断，未来五年我国的污水处理市场至少有3700亿元规模。在政策红利 的驱动下，该市场将加剧整合趋势，以技术创新和研发能力为支撑的核心竞争力 将成为占领新市场的有力助推器。 一、 水污染治理行业概况 水污染治理行业是节能环保产业这一战略性新兴产业的分支行业。具体来 讲，即是根据水污染治理工程的要求，对治理所需的技术、资源、环境等条件进 行综合分析，通过科学布局、合理实施，以达到水体污染改善或消除的目的。按 主营业务的不同分，水污染治理行业包括工程设计施工业、设备运营服务业、产 品制造业及资源化综合利用业等四个子领域。 目前，我国从事水污染处理的环保企业约有15000家，根据水委会2013年 抽样调查，所抽取的13 家企业约占行业中企业数量的1%，但其销售收入约占 行业总收入的10%。同时截至2013年底，31家水务投资公司以市场化手段（包 括控股、参股）累计获得的污水处理能力占全国城镇污水处理总能力的32.2%。 可见该行业市场整合趋势明显。但现阶段该行业集中度还不高，有待进一步发展， 如2013年快速增长的北控水务，超过201 年排名首位的威立雅，在供排水能力 市场的占比也仅为2.75%。 总体来看，行业内各公司依托技术和区域优势进行着活跃的竞争，在政策红 利的驱动下，龙头企业引领行业形成了专业化分工和深度合作趋势明显的市场新 格局。同时，与再生水、海水淡化和水污染防治需求密切相关的膜处理技术和与 工业污水治理相关的生物流化床废水深度处理技术等关键技术领域的突破与应 用，使得市场机会呈扩散式发展。 二、 市场容量分析 根据国家 《“十二五”节能减排综合工作方案》计划，到2015年全国新增污 水日处理能力为4200万吨，新建配套管网约16万公里，城市污水处理率达到 85%。随着国家在污水处理及再生利用领域投资力度的不断加大和产业升级的需 求的加强，该行业面临着广阔的发展空间。两方面的市场机会开始凸显，其一， 我国大中城市的污水处理建设任务已经基本完成，市场建设正向中小城市和乡镇 地区发展，其二，当今工业园区正日渐成为各地产业发展的主要组织形式，由此 产生的对专业企业的介入污水处理的需求也强烈增加， 从历史上看，在环保产业初创阶段，水污染治理行业始终以年30%到45%的 平均增长率保持着高速增长。在环保产业规模化阶段中，水污染治理行业销售总 收入的年平均增长率也从未低于15%。从政府投入上看，“十二五”期间，全国 环境治理资金总投入达5.1亿万元，其中水污染治理资金的投入需求将超过1 万亿元，预计将实现1. 万亿元到1.3万亿元的产业收入。据中国环境保护产业 协会水污染治理专业委员会分析（如下图），2008年到2011年，我国水污染治 理行业年总销售收入稳步增长，201 年行业受全球金融危机和国家宏观经济调 控的负面影响，市场业绩有所下滑，这在我国环保产业发展历史上尚属首次，但 2013年该数据立刻有所回弹。虽从2010年起，我国水污染治理业即呈现出发展 趋缓的态势，但全行业总体上依然保持正增长。 图表1 我国水污染治理行业市场规模 数据来源：中国环境保护产业协会水污染治理专业委员会 未来五年，我国城市污水排放量将稳定增长，预计到2018年排水量将达555 亿立方米，污水处理能力将达到21508万立方米/日，年处理能力达到785 亿立 方米，城市污水处理厂数量至少达到5121座。未来五年，我国污水处理设施工 程建设的投资至少还需要1500亿，污水处理运营市场规模 00亿元，可以推断 未来五年我国的污水处理市场至少有3700亿元规模。 因此，水污染治理业属朝阳产业，发展前景广阔，再加之我国基于对生态文 明的高度重视，将在 “十三五”阶段进一步斥巨资推进城乡污水的处理和应用， 中国水污染治理业将迎来新的发展机遇。 三、 市场前景展望 1、国家产业政策的大力支持， “水十条”即将颁布 水污染治理行业作为环保行业最重要的一部分，具有政策引导型的特点。国 家产业政策的大力支持为国内水污染治理行业创造了良好的发展环境。近年来， 水资源紧缺和水环境污染问题已成为危害国家经济、社会可持续发展的一大瓶 颈。自2006年以