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商业银行创造货币信用机制在经济增长中的作用 马文军（鲁东大学学院，山东 烟台 264025） 摘 要：关 键 词：商业银行；；经济增长；模型构建 基金项目：国家自然科学基金项目“基于投资子乘数理论的投资宏观调控体系研究”资助。 作者简介：马文军，鲁东大学教授，主要从事投资经济，联系电话电子邮件：7011302@。商业银行在经济增长中究竟发挥着什么样的功能，一直是金融发展研究领域的热点问题之一。一种观点认为，商业银行在经济增长中最重要的功能是中介功能[1]。马克思曾这样表述：商业银行以货币资本的实际贷出者和借入者之间的中介人的身份出现，一方面代表货币资本的集中，贷出者的集中，另一方面代表借入者的集中[2]。而熊彼特和莱文等人则从交易成本的角度分析了商业银行在经济增长中的功能，认为商业银行通过储蓄动员、资源配置、公司治理、风险管理以及提供支付系统等，影响资本形成、资源配置效率和技术进步，最终降低信息与交易费用，减少或消除市场摩擦，促进经济增长[3-5]。创造货币信用商业银行不过银行创造货币信用的，往往主要先天性地界定于中央银行需要发行基础货币数量的计量和法定准备金率的估算等宏观货币政策领域[]。而从创造货币信用。有许多学者运用回归分析等数量方法从实证的角度探索了商业银行在经济增长中的功能[-12]。不过这种实证性的研究，只是对商业银行促进经济增长这一客观事实的表象揭示，却不是内在原因和规律的发掘，而且在许多时候这些实证研究只是揭示了商业银行发展与经济增长之间客观存在的相互促进关系，但至于谁因谁果却难以得到合理的分辨，令人遗憾。在经济增长中起到了极其重要的作用，成为促进经济增长天然强大的内在推动机。在其它因素不变的情况下，仅仅通过这种机制的作用，就可以促进经济实现不同程度的增长，并可因此构建基于商业银行机制的经济增长模型。分析。商业银行的商业银行的，期国民收入 图1 商业银行创造货币信用机制促进经济增长流程示意图 ①第一期国民收入，被提供的社会各阶层获得后，会分成两部分处理，一部分消费投资，另一部分期国民收入。期国民收入消费投资期国民收入实际上会被分为部分，期国民收入 ⑧则可知第二期与第一期相比的经济增长率G为： （1） 这就是在不考虑因素的情况下，基于商业银行机制。式中，、、分别表示范围均为大于0小于1。商业银行的根据式，商业银行机制下，经济实现增长的必要条件是0，经转换后得1。这就是说，当符合1时，就能经济增长，1时，显然，是经济增长还是衰退的关键转换点。根据式可知，在商业银行机制作用下，经济增长率G受社会边际储蓄倾向S、个因素所决定，其中G与呈正比例关系，与S的关系则需看情况而定，在1的情况下G与S呈正比例关系，1的情况下G与S呈反比例关系。采取措施促进经济增长：①鼓励储户多存款用于消费投资，鼓励银行尽可能多的将资金贷出提高；②③在1的情况下鼓励储蓄提高S，在1的情况下鼓励消费降低S。商业银行的商业银行的式在不考虑因素的情况下，基于商业银行机制。这种经济增长能多大程度上转换为经济增长可以 (2) (3) 上式中，y、a、e、d、r、G、、T、m、k、h由式(2)可得： (4) 将式（4）带入式（3）可得考虑到利率变化因素之后的产品市场与货币市场同时均衡时的国民收入： (5) 下面根据式（5）对第一期与第二期进行比较分析。鉴于上式中均衡的国民收入y受太多变量的制约，对第一期和第二期均衡国民收入的比较分析可以从简化比较的角度进行，也可以从综合比较的角度进行。所谓简化比较的角度，就是只对与商业银行创造货币信用机制直接相关的货币供给量这一单项因素，进行第一期与第二期的比较分析，而其它因素则均看作不变的常量，其分析结果表明的是经济体系仅仅基于商业银行创造货币信用机制而实现的增长。所谓综合比较的角度，就是将部分在现实中相对固定很难改变的因素看作不变的常量，而把在现实中具有较强变动性的因素同时进行第一期与第二期的比较分析，其分析结果表明的是经济体系在商业银行创造货币信用机制与这些可变因素综合作用下实现的增长。 首先从简化比较的角度进行分析，设第一期货币供给量为m0，第二期货币供给量为m1，其它因素均为不变常量，则第一期均衡国民收入y0和第二期均衡国民收入y1可分别表示为： (6) (7) 用g表示第二期与第一期相比的调整的经