民间融资的风险成因与制度规范——以温州金融综合改革试验区为例精选.pdfVIP

国家行政掌院学报2012．5 调童与恩考 民间融资的风险成因与制度规范 ——以温州金融综合改革试验区为例 陈时兴 (浙江行政学院，浙江杭州310012) [摘要]民间融资是正规金融有益和必要的补充，但由于缺乏制度规范，风险也在增大。去年温 州民间融资无序发展等因素作用下引发了企业资金链断裂与企业主“跑路”，对当地经济社会稳定造成 了较大的负面影响，彰示民间融资制度规范已是十分迫切。本文以温州金融综合改革试验区为例，研究 当前民间融资的特点与风险成因，探讨推动民间融资规范化制度化发展的对策。 [关键词]温州民间融资；风险防范；制度化；规范化 [中图分类号]F832．7[文献标识码]A 温州是我国民营经济的发祥地，民间资本丰富， 民间融资活跃。长期以来，温州中小型微型企业主要 一、当前温州民间融资的规模与特点 靠民间融资。民间融资缓解了温州中小型微型企业和 “三农”的资金困难，但局部风险和区域风险也时而 温州地区的民间资本约有6000亿元，并以每年 发生。特别是2011年温州企业资金链断裂和企业主14％的速度增长。…温州民间资本由三部分构成，一 “跑路”，以及由此引发的企业倒闭、员工讨薪事件 是在企业存款、居民储蓄存款中以货币形式存在的资 的频发，凸现了民间融资局部风险和区域风险已经到 本；二是民间借贷市场的资金；三是游离于银行业金 达相当严重的程度，由此引起了政府、货币当局、金 融机构以外的民间资金，包括企业内部资金及对外投 融监管部门和社会各界前所未有的重视。2012年3月资等。三者构成比例约为5：2：3。2011年以来， 28日，国务院常务会议批准实施《浙江省温州市金 温州民间融资活跃程度增强，规模明显增大。根据人 融综合改革试验区总体方案》，确定了温州市金融综 民银行温州市中心支行监测，大约有1200亿元左右 合改革12项任务，其中首项任务是规范民间融资发 民间资本参与民间融资，约占民间资本比重的1／5、 展。本文采用我们课题组在温州调研的第一手资料和 同期银行贷款余额的20％。 案例，对当前温州民间融资的特点、风险成因及制度 近年来温州民间融资具有以下特点： 规范作些探讨。 1．民间借贷资金来源和投向多样化。温州民间 借贷资金主要来自当地民营企业主和居民的闲置资 [收稿日期]2012—07—12 [基金项目]国家社科基金重点项目“民间投资发展机制、路径与政策研究”(IOAZD018)；浙江省科学发展观与一浙江发 展研究中心基地项目“浙江民间金融发展与政策规制”(JDz201004)． 、、 [作者简介]陈时兴，浙江行政学院科学发展观与浙江发展研究中心研究人员，经济学部副主任，经济发展研究所副所长， 教授，博士，博士生导师． ·99· 万方数据 国家行政学院学报2012．5 调童与思考 金，也有来自全国和世界各地人士的投入，还有来自 至2007年期间，温州民间借贷利率在13％一17％之间 间接流人的银行信贷资金。民间借贷资金主要用于生 浮动。2008年第4季度以来，随着货币政策由从紧转 产经营、房地产等项目的投资，也有部分被民间中介 向适度宽松，民间借贷利率有所回落；但自2010年贷 机构使用。温州民间借贷资金来自民营企业和普通家 款规模收紧以来，民间借贷利率又呈现明显上涨趋势。 庭的闲置资金占5