民间金融的监管困境与整饬模式的改进江曙霞马理精选.pdfVIP

民间金融的监管困境与整饬模式的改进＊ 江曙霞 马理 （厦门大学 金融系 福建 厦门 361005 ） 江曙霞（1955— ），女，福建人，厦门大学金融系教授，博士生导师 马 理（1972— ），男，湖南人，厦门大学金融系博士生 联系方式： 联 系 人：马理 地 址：福建省厦门市厦门大学965 信箱 邮政编码：361005 电 话：0731—47 15889 （暑假期间） 0592—2192567 （9 月份开学后） 电子邮件：Chinese_mali@ 基金项目： 本文为国家教育部人文社会科学研究项目（01JA840012）“市场化背景下中国民间信用的体制研究” 的阶段性研究成果。 ＊ 基金项目：本文为国家教育部人文社会科学研究项目（01JA840012）“市场化背景下中国民间信用的体制研究” 的阶段性研究成果。 【内容提要】在当前对民间金融的监管中，由于对监管对象的认识不足和监管手段的局限，监管 主体日益陷入一种两难的困境。本文从社会期望的二重性、外部环境的约束和潜伏的矛盾冲 突等方面深入剖析了我国民间金融的产生机理，指出民间金融 不恰当的管制下，只能被迫 转入“地下”，其经营的地下性虽然暂时缓解了矛盾，但信息不对称所致的危机终将爆发，民 间金融的监管由此出现了 “黑洞效应”，因此，民间金融的既有监管模式亟待变革。首 ，正 确区分 “灰色金融”与 “黑色金融”是非常必要的。作为我国灰色金融典型表现形式的民间 金融，具有深厚的社会、经济与人文背景，它既是市场经济发展的需要，更是一种弥补正规 金融不足的制度安排，其 “退出”不能靠单纯的“打压”，而要重 疏导。其次，应当承认民 间金融的客观存 和所作的贡献，给予其合理合法的地位。最后，应当引导民间金融找准自 己的定位，与现有金融机构形成功能、市场、操作对象、运营方式上的交叉互补，并且从其 他金融机构的发展中吸取经验教训，只有这样才能诱使其实现成功的蜕变与腾飞。 【关键词】民间金融，监管困境，灰色金融，整饬模式 The Supeivision Delimma and the Mode Promotion of the Nongovernmental Credit Jiang-Shuxia Ma-Li (The Department of Finance, Xiamen University, Xiamen, 361005) Abstract: At present, because of the recognition and the ways limitation to the nongovernmental credit, the supervisor steps into a dilemma. This paper analyzes the twoness of the expectations, the restriction of the outer environments and the potential conflicts of the nongovernmental credit, points out the nongovernmental credit is obliged to convert to the underground credit under the incorrect supervision. The special operating mitigates the conflict, but the asymmetric information crisis would break out. So, the supervision mode of the nongovernmental credit must be innovated immediately. Firstly, it is necessary to distinguish the grey-finance and the black-finance. As a typical showing of the grey-finance in Chin