第十五章 宏观经济政策分析(下).ppt

第十五章 宏观经济政策分析（下）—财政政策和货币政策的配合使用 第一节 财政政策和货币政策的效果分析 (教材P519) 一、财政政策的效果分析（以扩张性财政政策为例） 财政政策的效果是指一定的财政扩张或收 缩政策引起的均衡产出增加或减少的大小。 R（%） 在产品市场和货币市场同时均衡的模型中， 影响财政政策效果的因素主要有两类：ＩS曲 线的斜率和LM曲线的斜率。 （一）ＩS曲线斜率不同，LM曲线斜率相同 对于既定的正常LM曲线，ＩS曲线越平缓，Ｉ 和NX的利率弹性越大，当扩张性财政政策使利 率上升时，Ｉ和NX减少得越多，即挤出效应越 大，均衡的国民收入增加得就越少，政策效果越 差。反之，ＩS曲线越陡峭，效果越好。 （KＩＳ=-{[1- b·（1-t）+m]/ （d+n）}） （二） LM曲线斜率不同，ＩS曲线斜率相同 对于既定的ＩS曲线， LM曲线越平缓，扩张 性财政政策引起的均衡的国民收入增加越多， 财政政策效果越好；反之， LM曲线越陡峭， 财政政策效果越差。 二、货币政策的效果分析（以扩张性货币政策为例） 货币政策的效果是指一定的货币扩张或收缩 政策引起的均衡产出增加或减少的大小。 在产品市场和货币市场同时均衡的模型中， 影响货币政策效果的主要因素也有两类：ＩS曲 线的斜率和LM曲线的斜率。 （一）ＩS曲线斜率不同，LM曲线斜率相同 对于正常LM曲线的既定变动，ＩS曲线越平 缓，Ｉ和NX的利率弹性越大，当扩张性货币政 策使利率下降时，Ｉ和NX增加得越多，均衡的 国民收入增加得也就越多，货币政策的效果越 好。反之，ＩS曲线越陡峭，货币政策的效果 就越差。 （二） LM曲线斜率不同，ＩS曲线斜率相同 对于正常ＩS曲线， LM曲线越平缓，扩张 性货币政策引起的均衡的国民收入增加越少， 货币政策效果越差；反之， LM曲线越陡峭， 货币政策效果越好。 三、 两种极端的情况 在某些极端的情况下，财政政策有效，货 币政策无效；而在另外一些极端的情况下， 财政政策无效，货币政策有效。 R（%） 第二节 财政政策和货币政策的配合(教材P529) 凯恩斯主义认为，财政政策和货币政策应根 据宏观经济的运行状况“相机抉择”、配合使用。 一、扩张性财政政策和扩张性货币政策的配合 当经济萧条时，一般可采取扩张性财政政策， 同时以扩张性货币政策相配合，以消除扩张性 财政政策的挤出效应，增加均衡的国民收入。 R（%） 二、紧缩性财政政策和紧缩性货币政策的配合 当通货膨胀比较严重时，一般可实施紧缩性财 政政策和紧缩性货币政策，降低通货膨胀率。 R（%） 三、扩张性财政政策和紧缩性货币政策的配合 当经济出现衰退，但不太严重时，一般可采 取扩张性财政政策刺激总需求，增加均衡的国 民收入；同时以紧缩性货币政策相配合，以防 止通货膨胀的出现。 当经济出现通货膨胀，以紧缩性货币政策控 制通货膨胀时，为防止经济出现衰退，可相应 地采取扩张性财政政策，防止经济出现严重的 衰退。 四、紧缩性财政政策和扩张性货币政策的配合 当政府面临减少财政赤字和刺激经济以降低失 业率的问题时，一般可实施增加税收、减少财政 支出的紧缩性财政政策，同时以扩张性货币政策 相配合，以抵消财政政策的紧缩效应，以防止经 济出现衰退。 第三节 财政政策和货币政策实施中应注意的几个问题 一、政策时滞 （教材P578) 弗里德曼认为，从发现经济中存在的问题，到 针对问题而执行的政策全部产生效果之间存在一 系列的步骤，而其中每一步骤都需要时间。这些 步骤为： 1.认识问题。 2.政策的制定与决定。 3.政策效果的实现。 以上步骤（也可能还有其它步骤）会造成政 策的时间滞后，使得政策虽然有可能起到熨平 经济波动的作用，但也有可能产生推波助澜的 后果，使宏观经济的运行更不稳定。 二、财政政策和货币政策各自的特点及局限性 从政策时滞来看，财政政策内部时滞较长， 外部时滞较短；货币政策内部时滞较短，外部 时滞较长；财政政策总的时滞较短。 从产出结构效应来看，以扩张性财政政策 为例，政府购买支出会使总产出中的公共品 比例相对上升，同时，挤出效应的存在，会 使投资品的比例略有下降。减税会使消费增 加，从而增加消费品的生产，同时，因利率 上升，投资品的比例略有下降。 以扩张性货币政策为例，货币供给增加， 会降低利率，使总产出的投资品比例上升。 从政策的独立性来看，财政政策较易受“政 治经济