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内容摘要 一、期货交割的意义 二、上期所钢材期货交割规则 三、钢材期货交割成本 四、钢材期货交割库价值分析 五、交割过程中的主要风险 六、实际流程及各部门如何协调 钢材期货交割规则及实际应用 沈阳营业部： 曹震 钢材品种营销骨干培训 曹震，沈阳营业部钢材事业部经理，十多年的证券期货从业经历，08年底进入永安期货，一直从事钢材期货市场开发与研究。 讲师介绍 个人彩色电子照 要求：能展示讲师个人精神风貌和风采。 一、期货交割的意义 期货市场的实物交割，是期货交易的最后一个环节，也是非常重要的一个环节，它既是期货市场与现货市场联系在一起的纽带，也是期货市场价格发现和套期保值两大基本功能得以正常发挥的制度保障。 套期保值的目的是锁定利润规避风险。对于钢材生产企业来说，钢材期货交割相当于多了一个现货销售的渠道。在钢厂参与套期保值交易的过程中如果期货头寸充分获利可以直接平仓，用期货的盈利来拟补现货的亏损。如果期货的头寸发生亏损就需要用实物交割来保护亏损的头寸避免不必要的亏损发生。所以顺畅的实物交割是钢厂参与钢材期货套期保值的一个有利的武器。 二、上期所钢材期货交割规则 （一）、交割单位 螺纹钢、线材期货的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应以每一仓单的整数倍进行交割。 （二）、质量规定 1.每一标准仓单的螺纹钢或线材应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢或线材的生产日期应当不超过连续两日，且最前日期作为该仓单的生产日期。交割螺纹钢或线材的每批商品的有效期为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。用于交割的螺纹钢或线材每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。 二、上期所钢材期货交割规则 2.螺纹钢交割标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 线材交割标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的 φ8mm 线材。 替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。 二、上期所钢材期货交割规则 （三）、螺纹钢的特殊规定 　　客户在进行某一螺纹钢期货合约卖出交割时，交割商品公称直分布应当符合下列要求： 1. 交割数量≤6000吨，可以是同一公称直径。 2. 6000吨交割数量≤9000吨，至少是两个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的60%。 3. 9000吨交割数量≤18000吨，至少是三个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的40%。 4. 交割数量18000吨，至少是四个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的30%。 　同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。 二、上期所钢材期货交割规则 （四）、交割螺纹钢或线材以实际称重方式计量。每一标准仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3%。 二、上期所钢材期货交割规则 （五）、螺纹钢和线材期货升贴水 1. 地区升贴水 天津地区螺纹钢和线材交割贴水130元/吨； 2. 牌号升贴水 牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割贴水130元/吨。 二、上期所钢材期货交割规则 （六）、限仓制度及套保头寸的申请 上海期货交易所为了控制风险，在钢材期货交易过程中有限仓制度。钢材生产企业如果有较大的交割量必须提前申请套期保值头寸。 三、钢材期货交割成本 钢材期货交割成本主要由仓储费用和运费两部分组成 （一）、仓储费用 　　 三、钢材期货交割成本 （二）、运费 　　运费主要包括铁运、码头、海运、短驳过程中产生的费用 。不同时期、不同船只、不同仓库运费都有很大区别。由于钢材期货交割对质量较为严格，又有一定的时间限制，在选择运输工具和交割仓库时一定要考虑这两个重要因素。 四、钢材期货交割库价值分析 交易所现有交割仓库分布 四、钢材期货交割库价值分析 主要交割库分析 （一）、上海中农吴泾： 优点：入库无短驳费，码头较大，可停靠5000吨左右海船 缺点：库容较小。 （二）、上海五钢物流： 优点：库容较大，管理规范，