股指期货期现套利策略研究及风险管理-以A公司为例.pdfVIP

摘要 经过十几年的发展，我国国内资本市场包括股票市场与期货市场都发生了很深 刻的变化，各种证券法律、法规及风险管理制度等规范市场的措施相继出台，统一 的监管体系基本形成，股指期货发展已具备良好的制度保障与市场环境。 随着股指期货的推出，对于其相关问题的研究成为理论界与实务界关注的热点， 更受到了广大投资者的密切关注，尤其是我国的机构投资者。 本文把作为市场关注热点的股指期货作为研究标的，结合了国内外股指期货期 现套利交易策略的研究理论，主要阐述了股指期货期现套利交易的两种交易策略， 包括无风险套利和统计套利。同时阐述了这两种交易策略的基本理论、交易流程和 风险管理，并以A公司的实际操作为例，通过案例分析的方法，验证了股指期货期 现套利的两种交易策略在实际交易中是可以取得收益的，相比于无风险套利，统计 套利以其相对稳定的收益，更适合于我国的机构投资者来参与其中。 关键词：股指期货、无风险套利、统计套利、风险管理 ABsTR．AcT Afterten d(髓esticmarkets yea璐ofdevelol，ment，China．sc印itaI i∞luding也e咖ck n掰姒缸d矗Inl懈衄咄ets kvls， have吼曲舯∞p∞f．0undchanges，V砸。璐∞硎ties andomcrme勰llr骼t0 mem出werc 咧atio璐砌riskmamge妣nts)rst锄s rcgulate of ofstock b懿icf．0肋ation inlroduccd，the a吼ified删；ulat0巧systcInnedevelopment ofstIDckindex and W砧n坞in臼．0du嘶0n fb：tIlI镪，蠡Ⅱtheirpfobl即篮ofthe砸stS alsothe clo蹁 bec伽∞雠foc璐ofatt既瞄on，but practition懿t0 by m萄ori够of也e in．ycst0鹤ina临扭． atte埘叽of in鲥砌onal invest0塔，especially aniclec(mce麟thchotstockindexfIl_tIlrcsmar!ket舔arese础 This spot嬲the conlbin撕蛆ofdomestic锄dintemati叩al咖ck 文lbject，a index胁吼aIbi缸鹆e onthcstockindex 位Idings仃a她gytheo巧，mainly fIltures∞砷i把age仃ad迦铆。倾ding risk．舭eStatistical alsodescribedn圮 蛐gi骼，imludillgarbi仃age锄d arbi仃agc．It risk to b私ic the and m龃agemcntprocesses，缸d theo巧oftwo饥ldings仃ate百髓，昀ding A