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第十一章 国际收支 11.1 学习要求 掌握国际收支平衡表的编制方法和各项分类内容； 掌握外债的经济收益与成本和外债管理方法； 掌握国际储备特征、构成和管理方法； 了解跨国并购和国际融资租赁的优缺点 11.2 内容简述 11.2.1国际收支与国际收支平衡表 1、国际收支的概念 国际收支（Balance of Payment，BOP）是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区 之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起国际间资金移动，从而发生的一种国际间资金收 支行为。 1993 年，IMF 出版了《国际收支手册》（第五版），其中，对国际收支的定义是：国际收 支是以统计报表的形式，系统总结特定时期内一国的经济主体与他国的经济主体之间的各项 经济交易，它包括货物、服务和收益，对世界其他地区的金融债权和债务的交易以及单向转 移。 2、国际收支平衡表 国际收支平衡表（BOP Statement），是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期 国际收支的不同项目进行排列组合，进行对比，以反映和说明该国的国际收支状况的表式。 国际收支平衡表是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的具体、系统的统计和记录， 是反映一国对外经济发展、偿债能力等关键信息的重要文件，也是各国制定开放经济条件下 空管经济政策的基本依据。 1）国际收支平衡表的编制原则 （1）复式记账原则 （2）权责发生制原则 （3）市场价格原则 （4）单一记账货币原则 2）正确理解国际收支平衡表应注意的问题 （1）国际收支强调的是“居民与非居民的交易”，而不是单纯的”资金支付“，所以国 际收支不等于外汇收支。国际收支既包括直接以外汇资金收付实现的交易，也包括没有外汇 资金收付而只是以货币表示的资产转移。 （2）国际收支平衡表考察的是“流量”而不是“存量”。记录的是一定时期内发生额而 不是某个时点的持有额，所以国际收支平衡表不等于国家资产负债表。 （3）从理论上讲，一国的对外支出就是其他国家得自该国的收入，反之亦然。因此， 以整个世界而言，所有国家的国际收支总和应该是平衡的，但事实并非如此。 （4）由于存在统计误差，以及人为因素造成的瞒报、漏报、错报等情况，国际收支经 常不平衡。但在编制国际收支平衡表时，由于专门设置了储备资产变动和错误与遗漏两个项 目，各国的国际收支平衡表永远都是平衡的。但国际收支平衡表的账面平衡，不等于说该国 的国际收支就是平衡的。 3、国际收支平衡表的内容 1）经常项目（Current Account） （1）货物与服务 货物一般包括居民向非居民出口或者从非居民那里进口的大多数可移动货物。 服务包括运输、旅游、通信服务、建筑服务、保险服务、金融服务（不同于保险公司和 退休基金会的服务）、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、个人和文化及娱乐服 务、其他商业服务、政府服务。 （2）收入（Income） 收入包括职工报酬和投资收入。其中，职工报酬包括以现金或实物形式支付给非居民工 人的工资、薪金和其他福利。投资收入包括居民因拥有国外金融资产而得到的收入，其中又 包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入三部分。 （3）经常转移（Current Transfer） 经常转移包括除以下三项以外的所有转移：第一，固定资产所有权的转移；第二，同固 定资产收买/放弃相联系的或以此为条件的资金转移；第三，债权人不索取任何回报而取消 的债务。这三项属于资本转移，应在资本和金融项目中记录。 2）资本和金融项目（Capital and Financial Account） 资本和金融项目，是指对资产所有权在国际间的流动行为进行记录的账户，它由资本项 目和金融项目两部分组成。 （1）资本项目 资本项目主要由两部分组成，包括资本转移和非生产、非金融资产的收买/放弃。资本 转移的内容在前面已有提到，非生产、非金融资产的收买/放弃，总体来说包括各种无形资 产，如注册的单位名称、租赁合同和其他可转让的合同和商誉。 （2）金融项目 金融项目包括某一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易，可以分为直接投 资、证券投资、其他投资和储备资产。 直接投资，