第四章 营运资金管理 财务管理教案 教学课件.pptVIP

第四章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 营运资金又称循环资本或营运资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为： 营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额 在企业的流动资产中，来源于流动负债的部分由于面临债权人的短期索求权，而无法供企业在较长期限内自由运用，只有扣除短期负债之后的剩余流动资产，即营运资金，才能为企业提供一个宽裕的自由使用期间，所以，我们使用“营运资金”这一概念。 营运资金是流动资产的一个有机组成部分，因具有较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。在客观上存在现金流人量与流出量不同步和不确定的现实情况下，企业持有一定量的营运资金十分重要。企业应控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足，也要避免营运资金过多。这是因为企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低； 第一节 营运资金管理概述 相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定范围之内。 二、营运资金的特点 营运资金的特点表现在流动资产和流动负债的特点上。 (一)流动资产的特点 资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产： (1)预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用； (2)主要为交易目的而持有； (3)预计在资产负债表日起一年内(含一年)变现； (4)在资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。 通常情况下，流动资产主要包括现金、银行存款、短期投资、应收及预付款、待摊费用、存货等 第一节 营运资金管理概述 企业持有一定数量的流动资产是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件，但一般认为流动资产的盈利能力较差。因此流动资产的投资必须保持一个恰当的水平，过高可能降低企业的投资回报率，过低可能影响生产经营活动。流动资产投资，又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点： (1)投资回收期短。投资于流动资产的资金一般在一年或一个营业周期内收回，相对于固定资产来说，其周转速度较快，对企业影响的时间比较短。 (2)流动性强。流动资产相对固定资产等长期资产来说变现能力比较强，这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。流动资产变现能力比较强，主要是指两层意思，一是流动资产很容易变卖或转让；二是在变卖或转让的过程中，流动资产的价值一般不会遭受较大的损失 (3)具有并存性。流动资产在循环周转过程中，经过供、产、销三个阶段，其占用形态不断变化，即按现金一材料一在产品一产成品一现金的顺序转化。 第一节 营运资金管理概述 企业营业利润主要是通过流动资产在这种不断的循环周转过程中得以实现的。不同形态的流动资产在空间上同时并存，在时间上依次继起。因此，合理地配置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。 (4)具有波动性。流动资产易受到企业内外环境的影响，其资金占用量的波动往往很大。因此，流动资产投资的数量并非一个常数，随着供产销的变化，其投资的数量时高时低，起伏不定，季节性生产企业在这点上表现尤为突出。财务人员应有效地预测和控制这种波动，尽可能使流动资产的变动与企业的生产经营的波动保持一致，以防止其影响企业正常的生产经营活动。 (二)流动资产的分类 (1)按资产的占用形态流动资产可分为现金、短期投资、应收及预付款、存货等 第一节 营运资金管理概述 (2)按流动性强弱流动资产可分为速动资产和非速动资产。流动资产项目中的现金、短期投资、应收票据、应收账款等变现能力极强，所以称为速动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期债权投资等流动资产的流动性相对较弱，所以称为非速动资产 (3)按盈利能力流动资产可分为收益性流动资产和非收益性流动资产。收益性流动资产是指可以直接给企业带来收益的流动资产，如短期投资、银行存款等；非收益性流动资产是指不能直接给企业带来收益的流动资产，如现金、预付账款等。 (三)流动负债的特点 负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债： (1)预计在一个正常营业周期中清偿； (2)主要为交易目的而持有； (3)在资产负债表日起一年以内到期应予以清偿； 第一节 营运资金管理概述 (4)企业无权自主清偿推迟至资产负债表日后一年以上 通常情况下，流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、其他应付款、预提费用和一年内到期的长期借款等 流动负债与长期负债相比，具有如下特点： (1)速度快。申请短期借款往往比申请长期借款更容易、更便捷，通常在较短时间内便可获得 (2)弹性大。与长期债务相比，短期贷款给