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上海英讯投资咨询有限公司 CFD价差合约 价差合约的基础产品（CFD Underlying Products） 价差合约 证券产品 贵金属 能源 农产品 贵金属CFD：黄金、白银（XAU和XAG） 农产品期货CFD ：大豆、小麦、玉米 外汇：欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、 美元/瑞士法郎、美元/加元、澳元/美元、 纽币/美元、欧元/日元、英镑/日元、 瑞士法郎/日元 股指期货CFD：香港恒生指数、道琼斯指数、标准普尔指数、那斯达克指数、日经指数、英国金融时报指数 股票现货CFD：汇丰控股、新鸿基地产、中国石化、 中石油、中海油、建设银行、中国移动、中国神华、 工商银行、中国平安、中国人寿、招商银行…… 能源类期货CFD：原油 价差合约的沿革 易货/现货交易 Barter market 远期/期货 Forward/Future 互换/掉期SWAP 期权合约Option 单一股票期货SSF 交易所交易基金ETF 价差合约 CFD 价差合约（CFDs）是传统交易方式发展到金融衍生品的高端形式的金融创新。简单来说，透过CFDs投资人通过建立和结束一份标准化的合约与交易对手交换某一特定标的金融产品在建立时和结束时可能不同的价格差来完成的投资行为，但交易过程本身不涉及此标的金融产品的所有权转移。 投资人通过价差合约，可以进行双向买卖博取价差，2%—5%的保证金交易使资金的利用效率也极大地提高，不论市场是上升或下降，甚至在极窄的范围内盘整时，均有机会获力利不菲。价差合约目前不须交纳印花税。 欧洲的CFD交易的专利已经不再被传统的机构投资者或对冲基金垄断，越来越多的个人投资者在CFD提供商的帮助下，摆脱了长期以来被动依赖投资于进入大宗商品期货、外汇、黄金和证券等市场。透过差价合约，投资人可以直接进入更为广泛的国际金融市场，可以更加灵活制定交易策略并管理风险，不受地区和地理位置的限制，实时地参与国际金融市场进行套利、对冲和短线博弈。 什么是CFD 价差合约(CFD)及基本原理 价差合约交易简单来说, 就是通过建立和结束一份标准化的合约来交换某一特定标的金融产品在建立和结束时可能不同的价格差来完成投资行为，但是交易本身不涉及此标的金融产品的所有权。 价差合约通常是以杠杆操作的方式来交易国际上几乎所有的主要金融产品。目前，供投资人交易的价差合约产品包括商品期货 (金属、贵金属、农产品和能源)以及在国际上重要的证券市场的股票和指数。 交易价差合约的最主要的优势是投资人不用全数支付所交易的金融产品标的物的本身的价值。 价差合约交易的保证金规则 若投资人预期美国道琼斯工业指数在不久的将来会上涨且想从中获利，该投资人可以： 购买追踪道琼斯工业指数的共同基金；若目前指数是位于10,000点, 投资人通常需要投入20,000美元购买一份基金单位，当指数于未来每上升一点，投资人可赚取2美元，然而，若相同的投资人转而交易以道琼斯工业指数为交易标的物的价差合约，投资的金额只需5,000美元(此为原始保证金) ，当指数于未来每上升一点，投资人可赚取10美元。 由此可见，透过杠杆式的交易可以增加投资人获利的潜力以及投资回报率。 这说明价差合约是一种放大资本倍数的投资工具，由于可以用较少的成本来参与投资国际市场上的各类金融商品，获利可以成倍增长, 而如果投资人同时加以必要的控制, 亏损将可以限定在预定的范围而并非同步放大。因此价差合约的设计除了能吸引长期的投资者还更获得短线投资人的青睐。例如市场上的当日对冲者或者是短线的交易员常常着眼于数小时至数星期时间的价格波动，利用价差合约可以允许用少量的投资成本来获取可能是极丰硕的报酬。 价差合约交易方式 通过网络交易价差合约与传统上通过交易市场买卖金融商品几乎没有什么不同。例如有两位投资人A与B，他们都相信在接下来的几天黄金的价格将会上涨： 投资人A希望购买黄金来抵消其持有的本国货币及个人净资产贬值。他致电给经纪商后得到了目前黄金的报价为825.00-825.50美元/盎斯。他按经纪商的买入报价于825.50的价位买入100盎斯黄金(最少的购买单位)，总投资成本为82,550美元。此外，他需要额外支付的交易费用为：1%的手续费加0.5%的印花税，因此总费用为1,238.25美元(825.50+412.75)。以上还没包含将这笔钱使用于此笔交易而损失其它投资机会所衍生出来的机会成本。投资人B也希望购买黄金来抵消其持有的本国货币及个人净资产贬值。他选择购买黄金产品的价差合约。他登入的网络交易平台立刻看到黄金的即时报价为825.50美元/盎斯。他按825.50美元/盎斯的买入报价买入一口最小单位黄金的价差合约，投入2000美元的交易保证金。除此之外，交易商只在结束本次交易时收取手续费50美元。 结果显示，上述