内部培训(房地产融资)V1.3PPT.pptx

房地产融资 ——内部培训2014-06目录一、前言二、 一般概念三、房地产信托融资四、项目融资五、私募股权融资（PE）六、夹层融资七、房地产资产证券化八、房地产基金九、案例分析金额时间资金投入流量表前言房地产企业融资所面临的基本情况:1.资金密集型行业2.长周期生产活动3.商业地产持有经营4.银行开发贷与开发全过程不匹配5.房企金融化目录一、前言二、 一般概念三、房地产信托融资四、项目融资五、私募股权融资（PE）六、夹层融资七、房地产资产证券化八、房地产基金九、案例分析一般概念1.融资渠道：1.1银行贷款1.2非银行金融机构、企业和个人按区域划分：境内融资，海外融资2.融资类别：2.1股权融资融资≠借钱2.2债权融资2.3夹层融资一般概念 3.广义的融资：3.1预收房款3.2建设单位垫资3.3银行贷款3.4房地产信托3.5上市融资3.6房地产资产证券化3.7联合开发3.8私募股权融资 3.9夹层融资3.10债券融资3.11项目融资3.12基金融资一般概念5.私募和公募 私募和公募5.1私募：向少数特定的投资者，包括机构和个人募集5.2公募：向广大社会公众，即众多不特定的投资者，通过公开发售的方式募集一般概念6.战略投资人和财务投资人 战略投资人和财务投资人6.1战略投资人：是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力，致力于长期投资合作谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的投资人。6.2财务投资人：是相对于战略投资人而言的，一般仅提供资金支持，不参与公司治理，对所投资的对象业务形态并不十分熟悉，注重直接、短期投资回报。目录一、前言二、 一般概念三、房地产信托融资四、项目融资五、私募股权融资（PE）六、夹层融资七、房地产资产证券化八、房地产基金九、案例分析房地产信托融资——股权融资投资者（委托人）信托公司（受托人）开发商（项目公司）信托投资公司的资金主要通过发行资金信托计划筹集1.股权融资：信托投资公司直接投资于房地产项目，股权投资信托（2）增资扩股（1）信托资金（4）信托收益及本金（3）股权转让变现股权型信托模式抵（质）押第三方保证项目股权投资集合资金信托计划基本信息产品名称X信托·A公司·Y项目股权投资集合资金信托计划信托规模1亿元信托期限18个月，信托计划满12个月后可提前终止资金运用方式股权投资预期年化收益率受益人认购金额（万元）预期年化收益率（%）a类受益人100~200（不含200）9b类受益人200~300（不含300）10c类受益人300以上11收益分配信托收益由受托人按每个信托年度分配。信托期限内，由项目公司A公司按投资者认购金额相对应的预期收益率在每个信托年度支付至信托专户，由受托人根据与投资者签订的《资金信托合同》约定进行分配。信托计划结束或提前结束时，受托人将最后一期的信托收益与信托本金一次性分配给全体受益人房地产信托融资——债权融资开发商（项目公司）投资者（委托人）信托公司（受托人）2.债权融资：设立房地产信托计划。包括资产抵押类、股权证券化、权益转让、混合型信托（权益信托+债务信托）（2）信托贷款（1）信托资金（4）信托收益及本金（3）支付利息偿还本金贷款型信托模式抵（质）押第三方保证项目贷款集合资金信托计划信息产品名称Y项目贷款集合资金信托计划发行规模3亿元起点金额300万元信托期限信托期限18个月，自本信托计划成立之日起计算预期年化收益率300万以下为8.5%，300万以上为10%资金运用方式信托资金用于向A公司提供房地产开发贷款，利率15%/年，全部用于Y项目开发建设目录一、前言二、 一般概念三、房地产信托融资四、项目融资五、私募股权融资（PE）六、夹层融资七、房地产资产证券化八、房地产基金九、案例分析项目融资以项目的资产、收益作抵押来融资目录一、前言二、 一般概念三、房地产信托融资四、项目融资五、私募股权融资（PE）六、夹层融资七、房地产资产证券化八、房地产基金九、案例分析私募股权融资（PE）私募股权融资（PE）：以非公开的方式向少数机构投资者或个人出让企业的股权募集资金。从投资人的角度来说，一般会通过首次公开发行股票（IPO）、兼并收购(MA, Mergers and Acquisitions)、或管理层回购(MBO, Management Buy Outs)等方式获利退出。 方式获利退出。私募股权融资（PE）——KKR介绍私募股权融资（PE）——KKR介绍KKR大中华团队的卓越业绩：以KKR大中华团队是中国直接投资行业的领先者，拥有丰富的中国项目投资及运营经验。过去17年中，大中华团队领导并完成的经典项目包括：平安保险、蒙牛乳业、百丽鞋业、永乐家电、动向国际、南孚电池、恒安国际、山水水泥、国巨电子、现代牧业、远东国际租赁、中国国际金融公司、华致酒行、润