logo

您所在位置网站首页 > 海量文档  > 教学课件 > 大学课件

[经济学]20110907第4章 货币的时间价值.ppt 107页

本文档一共被下载: ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。

  • 支付并下载
  • 收藏该文档
  • 百度一下本文档
  • 修改文档简介
全屏预览

下载提示

1.本站不保证该用户上传的文档完整性,不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值,立即自动返金币,充值渠道很便利
特别说明: 下载前务必先预览,自己验证一下是不是你要下载的文档。
  • 上传作者 jiupshaieuk12(上传创作收益人)
  • 发布时间:2018-02-13
  • 需要金币400(10金币=人民币1元)
  • 浏览人气
  • 下载次数
  • 收藏次数
  • 文件大小:690 KB
下载过该文档的会员
[经济学]20110907第4章 货币的时间价值
你可能关注的文档:
第一节 货币时间价值 (一)货币时间价值的的定义 货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间 的推移而发生的价值增值。 (二)货币时间价值的表现形式 货币时间价值的表现形式: 绝对数(利息)、相对数(利率)。 货币时间价值的种类:现值、终值。 现值(present value):货币在当前时点的价值。 终值(future value):货币在未来某个时点的价值。 (三)时间价值的衡量 从绝对量上看,货币时间价值是使用货币的机 会成本或假计成本; 从相对量上看,货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。 因此,货币时间价值是货币投入生产经营产生的价值增值的一部分(而非全部)。投资的价值增值=货币时间价值+风险价值(+通货膨胀补偿等) (四)货币时间价值的相关概念 现值(P):又称为本金,是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 终值(F):又称为本利和,是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。 年金(A):是指每一计息期间都有相等金额的收付款项。 利率(r):又称贴现率或折现率,是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。 期数(n):是指计算现值或终值时的期间数。 (五)计息方法: 单利:是指利息是由本金单独和利率计算,而各期所得的利息不再计息。 复利:复利不同于单利,它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。 单利终值 F=P(1+r×n) 例:现在假若你有10000元,以定期的形式存入银行5年,银行给你的年利率5%,则你5年后银行应返还给你多少? F=P(1+r*n)=10000(1+5%×5)=12500元。 单利现值 P=F/(1+r*n) 例:假设你10年后将收到10000元,在规定利率10%的情况下,如果采用单利计算的话相当于现在的多少钱? P=F/(1+r*n)=10000/(1+10%*10)=5000元 货币的时间价值通常按复利计算 !! 终值与复利(即复利终值的计算) 第二节 现值和贴现(即复利现值的计算) 现值与终值的进一步讲解 现值与终值的关系 现值系数与终值系数互为倒数 确定贴现率 F = P ( F / P , r , n ) 求解r的方法: 使用EXCEL的财务公式(=Rate(Nper,Pmt,PV,FV,Type)) 利用计算器开n次方 使用终值表 72法则:合理的报酬率下,钱变两倍的时间大约为72/r的时间 求期数 =Nper(rate,Pmt,PV,FV,type) 【习题2 】:如果你的父母预计你在3年后要再继续深造(如考上研究生)需要资金30,000元,如果按照利率4%来计算,那么你的父母现在需要存入多少存款? 【练习3 】:如果你去存款,想在第一年末取20,000元,第二年末取30,000元后全部取完,按年利率8%复利计算,你现在该存入多少才行? 【习题2 】解答:PV=30,000/(1+4%)3 = 30,000 ×(P/F,4%,3) =30,000×0.889=26,670(元) 【习题3 】解答: 分别计算两笔资金现值,再加总求和 FV1×(P/F,8%,1)+ FV2×(P/F,8%,2) =20,000×0.926+30,000×0.857=44,230(元) 第三节 贴现现金流量估价 多期现金流量的终值(非等额) 计算方法: 将累积余额每次向前复利1年。 现计算每笔现金流量的终值,然后加总。 例:假设保险公司有一个险种,需要你接下来每年投资2000元,5年后你可以收到12000元,而这笔钱投资某基金,该基金保证你每年10%的回报,你会购买此保险吗? 多期现金流量的现值(非等额) 计算方法: 将最后一笔现金流量贴现至前一期,然后依次向前贴现一期 每笔现金流量都计算出现值,然后加总 例:假定有一项投资需要在未来5年的每年末支付1000元,问在银行6%的利率下现在应在银行存入多少钱? 年金 年金的内涵 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 -年金分类与定义: 1、普通年金:又称期末年金、后付年金,即各期限期末收付的年金。 2、期初年金:又称先付年金、预付年金,即各期限期初收付的年金。 3、延期年金:开始若干期没有收付、后来若干期才有收付的年金。 4、永续年金:无期限收付的年金。 (一)普通年金(又称后付年金)终值的计算:

请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
用户名: 验证码: 点击我更换图片

©2010-2013 max.book118.com在线文档投稿赚钱网. All Rights Reserved 蜀ICP备08101938号