中国货币投放渠道分析-长江商学院.PDFVIP

2014-2-1-310-1 2014 年 9 月 中国货币投放渠道分析 本案例由长江商学院 2014 年 4 月 2 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务 案例研究员谷重庆在长江 会议，会中议题之一为部署进一步发挥开发性金融对棚户区改 商学院李伟教授指导下撰 造 （棚改）的支持作用。会议强调，今年要更大规模推进棚改， 写。 必须抓住资金保障这个“牛鼻子”。1 2014 年 7 月 21 日，《国务院办公厅关于进一步加强棚户 区改造工作的通知》公布，通知明确了国家开放银行（国开行） 在棚改融资中的主导作用。通知要求，国家开发银行成立住宅 金融事业部，重点支持棚户区改造及城市基础设施等相关工程 建设。纳入国家计划的棚户区改造项目，国家开发银行的贷款 与项目资本金可在年度内同比例到位。与棚户区改造项目直接 相关的城市基础设施项目，由国家开发银行按国务院有关要求 给予信贷支持。2 2014 年政府工作报告确定改造的各类棚户区总数为 470 万户，这是自 2009 年有相关统计数据以来棚改任务最重的 1 年，资金需求量大。住建部发言人倪虹在全国“两会”期间表 示，这一规模的改造需要超过 1 万亿元的资金。3 由于棚改是典型的政府项目，因此政府对解决资金问题负 有不可推卸的责任。棚改项目周期长，回报率低，而且政策要 4 求针对棚改及保障房的贷款利率在基准利率基础上下浮 10%， 因此摆在各方面前的一个关键问题是，如何获得大量低成本、 长期的资金来为该项目融资？ 根据 Wind 资讯的数据，国开行自 2014 年 1 月 2 日至 2014 年 8 月 19 日，其自身的融资成本居高不下。以2014 年 8 月 19 日为例，国开行 3 年期的金融债到期收益率为 4.7%，10 年和 本案例所有内容力求客观、严谨，但我们并不对案例中所涉及内容及所引用资料的准确性和完整性做 出任何承诺和保证，长江商学院并不承担因使用本案例而产生的法律责任。本案例同样不作为相关公司和 行业数据来源保存，也不作为管理有效与否的证明。本案例所提供的信息并不一定代表相关公司观点。 本案例版权属于长江商学院，未经授权，不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅。如欲获得 复制许可权，请与长江商学院案例中心联系。未经长江商学院案例中心书面允许，不得在任何时间、地点， 以任何方式使用或者保存此案例的任何内容。 地址：北京东长安街 1 号东方广场东 1 座 10 层； 电话： （+86）010-8518 8858 转案例中心； E-mail: casecenter@。 1