第五章 建设项目的财务评价.pptVIP

第五章 建设项目的财务评价 ５.１　 财务评价概述 ５.２.　财务评价主要基础数据的确定、估算与分析 ５.３. 财务评价的基本报表 ５.４. 案例分析 本章提要 财务评价是工程经济学的核心内容。本章论述了财务评价的概念、作用、内容、指标体系、基本步骤，详细介绍了财务评价中主要基础数据的确定、估算和分析，以及财务评价基本报表的编制，并通过对实际案例的演示，详细说明财务评价报表的编制过程。 5.1 财务评价概述 建设项目的评价包括技术、经济、环境、政治及社会等方面的评价。 5.1 财务评价概述 项目的经济评价是在做好市场需求预测及项目地址选择、工艺技术选择、工程技术研究的基础上，对拟建项目从企业财务和国民经济角度两方面来考察投资项目在经济上是否可行，并进行多方面的比较和风险分析的一项工作。 5.1 财务评价概述 项目经济评价包括企业财务评价和国民经济评价两个层次。 财务评价主要是从企业经济利益的角度考虑项目的财务可行性和盈利性； 国民经济评价主要从整个国民经济的角度来考察项目的经济合理性。 5.1.1 财务评价的概念 建设项目财务评价是工程经济分析的重要组成部分。 其评价结论是决定项目取舍的重要依据，是国民经济评价的基础。 5.1.1 财务评价的概念 它是依据国家现行的财税制度、价格体系和有关法规和规定，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，从项目（企业）角度考察项目建成后的盈利能力、清偿能力和外汇平衡状况，据此评价和判断项目财务可行性的一种经济评价方法。 5.1.1 财务评价的概念 财务评价是从投资者自身能否获利及获利程度的大小来取舍项目，做出评价，它并不涉及一个项目建成投产后对国民经济，社会发展的影响。 5.1.1 财务评价的概念 进行建设项目的财务评价，首先要估算或计算出项目的投资、成本、各项税金和利润等基础数据 然后据此编制必要的财务报表，计算出相应的技术经济指标，并与有关标准进行比较 判断项目是否可行或从中选择最佳方案。 5.1.2 财务评价的作用 (1)考察项目的财务盈利能力 财务评价从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益，衡量项目的竞争能力和抗风险能力，据以判定项目的财务可行性。 5.1.2 财务评价的作用 (2)用于制定适宜的资金规划 通过财务评价，对不同的资金筹措、运用和偿还方案比较，选择最好的资金规划方案，使投资经济效果最满意。 同时分析贷款的偿还能力，为向金融机构申请贷款提供条件。 5.1.2 财务评价的作用 (3)为协调企业利益和国家利益提供依据 项目投资决策不仅要考虑企业的微观利益，还要考虑国民经济的宏观效果。 在有些情况下，对企业有利的投资，并不一定对国民经济有利。 5.1.2 财务评价的作用 在项目投资上，必须同时兼顾企业利益和国民经济效果。 当一个项目国民经济评价结论是可行的，项目财务评价结论却是不可行，而该项目又是国计民生急需项目时. 第一应对项目进行优化设计，使项目在财务上有生存能力； 5.1.2 财务评价的作用 第二向国家提出采取相应的经济优惠措施，采取经济手段加以调节。在财务评价中可以通过考察财务评价参数（如价格、税收、利率等）的变动对评价指标的影响 据此找出向国家提出进行经济调节的方法和幅度的建议。 5.1.2 财务评价的作用 4.为中外合资项目提供双方合作的基础 5.1.3 财务评价的内容与指标体系 1. 财务评价内容 财务评价内容主要包括盈利能力评价、清偿能力评价、外汇平衡状况评价。 1. 财务评价内容 ⑴盈利能力评价 盈利能力是反映项目财务效益的主要标志。 在财务评价中，应当考察拟投资（开发）项目竣工后是否盈利，盈利能力有多大，盈利能力是否足以满足项目可行的要求条件。 1. 财务评价内容 项目盈利主要指项目建成后能够实现的利润和税金。是企业进行投资决策时考虑的首要因素. 应从两方面进行评价： 1. 财务评价内容 1）项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平。 即主要通过计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率等静态指标，考察项目在正常生产年份年度投资的盈利能力，以判断项目是否达到行业的平均水平。 1. 财务评价内容 2）项目整个寿命期内的盈利水平。即主要通过计算财务净现值、财务内部收益率、财务净现值率、投资回收期等动态和静态指标，考察项目在整个计算期内盈利能力及投资回收能力，判断项目投资的可行性。 1. 财务评价内容 ⑵清偿能力评价 清偿能力包括两个层次： 一是项目的财务清偿能力。即项目收回全部投资的能力； 二是债务清偿能力。主要指项目偿还借款和清偿债务的能力。 1. 财务评价内容 它直接关系到企业面临的财务风险和企业的财务信用程度。 应从两方面评价： 1. 财务评价内容 1