货币的时间价值与计算方式.ppt

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货币的时间价值与计算方式

個人理財規劃 第四章 貨幣的時間價值與 計算方式 前言: 過去的一塊錢與現在的一塊錢購買力不同,節省現在的一塊錢不消費,改在未來消費,則在未來消費時應該有多於一塊錢可用,此為彌補延遲消費的貼水,這就是貨幣的時間價值。 貨幣因具有時間價值,可在一定時間內賺取利息。了解與運用貨幣的時間價值,是進行理財規劃及投資的入門功夫。 第四章 貨幣的時間價值與 計算方式 4-1 貨幣的時間價值 4-2 理財目標與投資價值 4-3 投資報酬率的計算 4-1 貨幣的時間價值 1.終值與現值 2.年金的計算 1.終值與現值 終值是指未來某一時點以當時幣值計算的價值。 現值則是以目前幣值計算的現在價值,在一段期間內與設定的成長率之下,若已知現值而要計算終值時,應使用複利終值係數;若已知終值而要計算現值時,則應使用複利現值係數。 1.終值與現值 (1)複利終值 (2)複利現值 複利終值 複利終值就是以複利計算的本利和,通常用在整筆投資財富累積成果的計算上面。投資一筆錢經過若干年後,包括本金、利息或資本利得會累積成多少錢。而現在的一筆錢在若干年之後,因為通貨膨脹的結果,屆時約要花費多少錢,才能維持同樣實質水準的生活,也是用複利終值來計算。 因此複利終值就是計算若現在一次存入一筆錢,將來可以獲得多少錢。 複利終值公式 終值FV(本利和)=現值PV(本金)×(1+r) n=期數,若r為則年利率,則n為年數 r=利率、投資報酬率或通貨膨脹率 (1+r)即為複利終值係數 =現值×複利終值之因子 複利終值的運用如下: 1.求存款本利和:一筆錢100萬元存銀行3年期定存利率3%,到期一次領取本息的本利和為: 100萬元×(1+3%)=1,092,727元 92,727元為以3%複利計算的利息 表查複利終值1.092727*100萬=1,092,727 2.估算整筆投資到期可累積的目標額:如把今年的年終獎金10萬元拿去投資基金,若平均投資報酬率為12%,5年以後可累積的金額為: 10萬元×(1+12%)=10萬元×1.762=17.62萬元 表查複利終值r=12%,n=5=1.762 複利終值的運用如下: 3.計算通貨膨脹效果 40歲的人如果想要在60歲退休時擁有相當於現在1千萬元的資產,假設通貨膨脹率為4%,離退休還有20年。 1,000萬元×(1+4%)=1,000萬元×2.191=2,191萬元 即20年後要準備的名目貨幣金額為2,191萬元,才相當於現在1千萬元的購買力。 為求簡便,計算複利終值,可以用查表法查出複利終值係數。上面兩個例子1.762是r=12%,n=5時的複利終值係數,而2.191是r=4%,n=20的複利終值係數。查表時只要先確定r與n,在查表中r與n相交叉的數字就可以了。(複利終值表可見書末附表) 練習題1-複利終值 一筆錢200萬元,存銀行定存3年,利率3%,以複利計算,三年到期本利和為多少? 練習題1解答 200萬元×(1+3%) =200萬元×1.093 =2,186,000 (2)複利現值 複利現值係數為複利終值係數的倒數。 複利現值是指計算要達到未來的一定金額,現在一次需投入多少錢。 公式: 1 複利現值=終值×(1+利率) =終值÷(1+利率) =終值×複利現值因子 複利現值的運用如下: 1.已知目標額與年限、報酬率,現在應該投入多少錢來準備。 在理財規劃時若確定20年後退休需要準備1千萬元,若以平均複利報酬率10%為目標的話,現在應存多少錢到退休金信託帳戶? 以n=目標年數,r=預期投資報酬率計算 公式:複利現值=終值×複利現值因子 1,000萬元÷(1+10%)=149萬元(查複利終值) 或查表n=20,r=10%的複利現值係數為0.149 1,000萬元×0.149=149萬元 複利現值的運用如下: 2.計算零息債券的目前價值 零息債券的目前價值 =到期還本額(面值)×CP(n,r) 此時n=零息債券剩餘年限,r=市場殖利率。如零息債券面額100萬元,還有5年到期,市場殖利率為4%, 100萬元÷(1+4%)=82.2萬元 或查n=5,r=4%的複利現值係數為0.822,100萬元×0.822=82.2萬元 3.整合各項理財目標時,折算為現值後相加總比如5年後購屋3百萬元,10年後子女教育金2百萬元,20年後退休金1千萬元,若考慮貨幣的時間價值,就不能把三個目標相加等於1,500萬元,而是要分別折成現值後再相加。 看範例如下頁 範例: 假設

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