商业零售行业全球商企研究系列之八：ASOS，紧跟潮流的时尚电商巨头.pdf

证 全球商企研究系列之八 券 研 究 ASOS ：紧跟潮流的时尚电商巨头 报 告 / 行 2018 年2 月4 日 业 研 投资要点 究  ASOS ：英国时尚电商巨头，上市以来（2007-2017 ）营业收入CAGR41%，营业 / 中信证券研究部 利润CAGR33%。ASOS 成立于2000 年，总部位于英国伦敦。致力于时尚和美容 商 产品零售，通过其网站提供代理以及自有产品线，包括女装，男装，鞋类，配饰， 周羽 业 珠宝和美容产品，无线下实体门店。在英国、澳大利亚、美国、法国、德国、西班 零 牙、俄罗斯，意大利皆设有官方专属网站，支持直邮超过 140 个国家。2017 财年 电话：021 售 （2016/9/1-2017/8/31 ）销售额达 18.8 亿英镑，同比+34%，其中英国本土销售额 邮件：yu_zhou@ 行 为7.0 亿英镑，同比+16%，国际销售额为 11.8 亿英镑，同比+47%，营业利润0.8 执业证书编号：S1010513070005 业 亿英镑，同比+89%。 联系人：高恺阳  公司经营：紧跟潮流的快时尚线上销售平台。ASOS 通过专业的买手团队，时刻追 电话：021 踪潮流和具有独特风格的品牌，不断甄选最具时尚度的供货商。专注线上经营环节， 邮件：gaokaiyang@ 经营策略非主打低价，而是不断优化网站上新的速度和商品数量，牢牢把握用户时 尚需求而获取利润。2016 年ASOS 每周发布超过5000 件新品，同比2016 年增加 20%，在三个月内对41% 的品牌都进行了上新；每月发布超过6W 内容量以增加客 户黏性。每年ASOS 都会对现有品牌进行评估，对于个性化较弱的品牌会进行清理， 相关研究 在去年引入 200 个新品牌的同时也清退了同等数量的品牌以保持产品新鲜度。在 ASOS 销售的八万多商品中，60%的产品是在 ASOS 上独家出售，对于平台商家 1. 全球商企研究之七：Signet：从中端钻 收取销售额 20% 的佣金。而ASOS 自有品牌产品区间和价格区间非常宽泛，自有 石 龙 头 看 中 国 品 牌 机 品牌之下也纵向孵化子品牌，比如ASOS 4505 滑雪系列，ASOS kenya 系列，ASOS 遇 white 系列等。第三方品牌方面，ASOS 倾向选择小众新兴设计师的品牌，提供限 2. 全球商企研究之六：“严选”“小米”的 定季节花色以及合作款式，以满足个性消费需求。2017 年，ASOS 的SKU 数量为 榜样是怎样炼成的？—Costco 深度分 85000，而ZARA 的SKU 数量仅为 18000。在打折促销方面，ASOS 将线上滞销 的产品单独划分出一个打折区（占总 SKU18% ），与主线产品区隔，减少打折促销 析与中国落 对品牌经营和推新带来的负面影响。 3. 全球商业研究之五：百果园—全产业链  核