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【中信证券通信】对标海外龙头系列报告
Telit （TCM.L）
“云+端”布局物联网千亿市场
中信证券研究部通信组
郑泽科
2018年2月 3024214:31
Telit：全球领先的物联网模组和平台提供商
• 1986年创立，2003年业务重心转向M2M模组，通过多次并购完善模组产品线
• 2012年涉足物联网平台服务，提供车联网、资产管理、工业互联等综合解决方案
• 2016：Revenues $370.3M (YoY +11%)，Adjusted EBITDA $54.4M (YoY +20%)
物联网连接
− 行业咨询、流量计划、SIM
物联网模组 物联网平台
− 提供基本覆盖所有无线通信 − 打造物联网平台，针对设备
技术的物联网模组产品 提供连接和管理服务
− 包括：2G/3G/4G、GNSS、 − 包括：deviceWISE 、
蓝牙、WiFi 、NB、Lora等 secureWISE 、IoT Portal
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3024214:31
发展历程：历经三个阶段，2009年起营收稳步增长
• 第一阶段（1986-2003 ）：为运营商提供服务，涉足蜂窝手机和汽车通信系统
• 第二阶段（2003-2012 ）：战略重心转向M2M模组产品，推进全球化布局后
• 第三阶段（2012- ）：新增物联网平台服务，提供一体化解决方案
第一阶段 第二阶段 第三阶段
2017年，收购GainSpan，
获取超低功耗WiFi模组技术
2014年，设立汽车解决方案
事业部，布局车联网市场
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