集团公司财务管理体制战略与财务组织架构精品.ppt

现代企业融资体系 外源融资 债务资本 权益资本 主要股东 外源融资 接受直接投资 公募 私募 直接债务 间接债务 折旧和保留盈余 主板市场 战略（风险）投资 二板市场 债券融资 银行贷款 发行商业票据 非银行金融机构贷款 融资租赁 * 财务定律： ①仅仅有钱是不够的，没有钱是万万不能的 ！ ②用短期贷款进行战略投资：死罪！ ③银行家：×能锦上添花，×能雪中送炭！ ④现金是公司的血液，而经营性现金流是惟一属于自己的健康的血液。投资性和筹资性现金流固然可以输入企业维持生命，但毕竟不具备健康的造血机能。 * 自由现金流量FCF (公司） ＝(销售收入－付现成本税费)－营运资本净增加－预计资本性支出 = (EBITDA－税)－营运资本净增加－预计资本性支出 自由现金流量FCF (股东） ＝(EBITDA－税)－营运资本净增加－预计资本性支出－偿还旧债＋新增负债 EBITDA = （现金性）营业收入—付现营业成本费用 = 经营性现金净流量 ＋ 所得税 ？= 折旧等提摊（拨备） ＋ 利息支出＋所得税＋净利润 * 1005 280 1286 1586 327 356 营业收入 净利润 2001年 分 类 604 77