[经管营销]企业风险管理 山东黄金分析.pdfVIP

山东黄金矿业股份有限公司风险分析报告 黄腾 刘金辉 杜伟堂 林俊豪 李超 2010 年 10 月24 日 目录 一、山东黄金矿业股份有限公司简介 2 二、公司风险分析框架 2 三、资产负债表分析 3 (一) 资产分析 3 I. 流动资产 3 II. 非流动资产 10 III. 资产总额 14 (二) 负债分析 15 I. 流动负债 15 II. 非流动负债 18 III. 总负债 19 (三) 权益分析 22 四、现金流量表分析23 (一) 企业经营活动产生的现金流 23 I. 偿债风险24 II. 获取现金的风险25 (二) 企业投资/筹资活动产生的现金流 26 III. 财务弹性风险27 五、利润表分析29 (一) 营业收入 29 (二) 营业成本 31 (三) 财务费用 31 ( 四) 净利润 32 (五) 市盈率 32 (六) 市净率 33 六、风险综述34 (一) 财务风险 34 (二) 经营风险 34 1 一、山东黄金矿业股份有限公司简介 山东黄金矿业股份有限公司（以下简称公司）是经山东省经济体制改革委员会鲁体改企 字[2000]第 3 号文批准，于2000 年 1 月由山东黄金集团有限公司等五单位以发起设立方式 设立的股份有限公司。经中国证监会核准，公司于2003 年8 月13 日向社会公开发行6000 万股A 种股票，同年8 月28 日在上海证券交易所挂牌交易。公司主要经营范围是黄金地质 探矿、开采、选冶，贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金 矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等。主要产品是黄金和白银。截止2009 年12 月 31 日，公司注册资本金为 711,536,204 元，总股本为 711,536,204 股。资产总额 4,329,285,136.67 元，现有员工13,393 人。 公司拥有2 个分公司、3 个控股子公司和1 个参股公司。生产经营主体有两个，一是新 城金矿,该矿设计采选生产能力1250 吨/ 日，实际达1600 吨/ 日;二是焦家金矿,该矿设计采选 生产能力1200 吨/ 日，实际达1550 吨/ 日。上述两个矿山的生产规模、黄金储量、产量、利 润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。公司控有金洲集团51%的股权，该矿采选生 产能力 800 吨/ 日。公司拥有国内长江以北最大的贵金属深加工基地山东黄金鑫意首饰有限 公司90% 的股权和长江以北最大的金银珠宝加工交易中心“山东黄金地质博物馆（金银珠宝 城）”57.69%的股权，其“鑫意”牌首饰荣获中国珠宝首饰业驰名品牌；公司还拥有山东省 数字证书认证管理有限公司 36.67% 的股权，该公司是山东地区唯一从事跨部门、跨行业数 字证书签发的权威认证机构，又是山东地区数字证书安全认证体系建设与管理的主体。 二、公司风险分析框架 资产负债表 财务风险 山东黄金矿业 现金流量表 财务风险 股份有限公司 利润表 经营风险 基于风险管理中财务报表分析法原理，本报告从三大财务报表出发，先寻找企业损失暴 露，再设想