[经管营销]第五章 金融衍生工具复习题.pptVIP

第五章 金融衍生工具 复习 第一节 特征篇 一、金融衍生工具的基本特征 1、跨期性 2、杠杆性 3、联动性 4、不确定性或高风险性 第一节 特征篇 二、金融期货的特征（一） 与金融现货交易的区别（重点） 1)交易对象不同(具体品种 标准化合约) 2)交易目的不同(筹或投资 套期保值) 3)交易价格含义(实时价格 未来价格) 4)交易方式不同(全额结算 保证金交易) 5)结算方式不同(钱货两清 两种方式) 第一节 特征篇 二、金融期货的特征（二） 金融期货交易与普通远期交易之间的区别(重点) 1)交易场所和组织形式不同(有组织的交易 场所 场外市场) 2)交易的监管程度不同(严格 较少) 3)合约内容不同(标准化 可协商的) 4)违约风险不同(无? 有一定风险) 第一节 特征篇 二、金融期货的特征（三） 金融期货与金融期权的区别 1、基础资产不同(少 多） 凡可作期货交易的金融工具均可作期权交易； 实践中，只有金融期货期权，没有金融期货期权 2、交易者权利与义务的对称性不同(对称 不对称） 期权买方只有权利没有义务，期权卖方只有义务没有权利。 3、履约保证不同（双方均需开立保证金账户；期权卖方开立，买方不开立） 第一节 特征篇 4、现金流转不同 期货：成交后，每天都有现金流（进或出） 期权：支付期权费和履约时有现金流 5、盈亏特点不同（理论上） 期货：盈亏无限； 期权：买方亏有限，盈利无限；卖方则相反。 6、套期保值的作用与效果不同（期货更有效） 第一节 特征篇 三、金融期权的特征 主要特征就是买卖权利的交换 。 1、期权买方：起初支付期权费，最后可执行，也可不执行。 2、期权卖方：起初获得期权费，最后只要期权买方行权，就必须执行（只有义务没有权利）。 第一节 特征篇 四、可转换债券的特征 （1）附有转股权的特殊债券 注意转换前后的不同关系： 转换前：债券 债权债务关系 债权人 转换后：股票 所有权关系 股东（或股权 所有者） （2）具有双重选择权（最主要的金融特征） 投资者（可转 可不转） 发行人（可赎回 可不赎回） 第二节 功能篇 一、金融期货的功能 1、套期保值（原理和类型） 2、价格发现 发现现货价格； 价格发现的过程也是投机功能实现过程 3、投机功能（有利于维持流动性） 4、套利功能 严格意义----跨市场套利；行业内分类 第二节 功能篇 二、金融期权的基本功能 金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。 第三节 分类篇 一、金融衍生工具的分类 （一）按照市场形态分类 1、内置型衍生工具 2、交易所交易的衍生工具 3、OTC交易的衍生工具(美国三板市场) （二）按照基础工具种类分类 1、股权式衍生工具 4、信用衍生工具 2、货币衍生工具 5、其他衍生工具 3、利率衍生工具 第三节 分类篇 （三）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 1、金融远期合约 2、金融期货 (主要品种) 3、金融期权(买方向卖方支付费用,获得 买或者卖某种金融工具的权利) 4、金融互换 5、结构化金融衍生工具 第三节 分类篇 二、金融期货的种类 1、外汇期货（最早的金融期货品种） 外汇风险分为商业性和金融性汇率风险 金融性汇率风险分为债权债务和储备风险 2、利率期货（细分类） 3、股权类期货（细分类） 第三节 分类篇 三、金融期权的分类 （一）根据选择权的性质划分，金融期权可 以分为买入期权（看涨期权或认购权） 和卖出期权（看跌期权或认沽权） 。 （二）按照合约所规定的履约时间的不同，金融期 权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美 式期权（别称）。 第三节 分类篇 （三）按照金融期权基础资产性质