第03章-利息与利息率.pptVIP

* 新古典综合派均衡利率理论 IS—LM曲线 y r0 O y0 E 均衡条件： IS曲线和LM曲线的交点 LM IS r 第四节 利率的作用与中国的利率场化 利率的作用 中国的利率市场化 利率对储蓄和消费的引导作用 利率对投资的影响作用 利率对经济核算的影响作用 利率对通货膨胀的影响作用 利率对经济的调节作用 一、利率的作用 利率对储蓄和消费的引导作用 利率的高低不仅影响储蓄的总量，而且影响储蓄的结构。 储蓄是利率的增函数，较高的利率会促进储蓄总量的增加，特别是对储蓄存款的促进作用更加明显。 消费↓ → 总需求↓ → 收入↓ 储蓄↑ → 总产出↑ → 收入↑ 实质性投资是指对生产流通领域进行的投资活动。 实质性投资与利率的高低有着密切的关系。低利率对实质性投资有刺激作用，高利率则不利于投资规模的扩大。 证券投资是指人们对金融工具或金融商品的购买和持有。在正常的经济情况下，利率与证券价格成反方向变化。 利率对投资的影响作用 Ms↑ →利率↓ → 证券价格↑ Ms↓ →利率↑ → 证券价格↓ 利率对通货膨胀的影响作用 第一，利率可以调节货币供应量。 第二，利率可以调节社会总供给和总需求。 作用 4 1 3 2 平衡国际收支 聚集社会闲散资金 调节货币流通 优化产业结构 利率对经济的调节作用 意义 中国利率市场化改革的方向及意义 有利于国有银行的企业化改革 有利于金融企业间的竞争 有利于提高利率政策的有效性 有利于提高资金的使用效益和效率 课后作业 案例分析题 1、假定现有一个投资项目，投资期为十年，总投资额为1000万，市场利率为10%且长期不变。企划部提供了两个投资方案，方案甲是第一年集中投资550万，以后九年每年只需投资50万；方案乙是每年平均投资100万。试问哪种方案更好？ 2、某公司为筹集资金，公开发行5年期附息债券。债券面额为100元，票面利率为4%，每年按票面利率支付一次利息。如果此时市场利率利率为3%，试以市场利率为贴现率计算该债券的理论价格。 习题答案 案例分析题 1、假定现有一个投资项目，投资期为十年，总投资额为1000万，市场利率为10%且长期不变。企划部提供了两个投资方案，方案甲是第一年集中投资550万，以后九年每年只需投资50万；方案乙是每年平均投资100万。试问哪种方案更好？ 方案甲：投资现值= = 837.951 方案乙：投资现值= = 675.902 C=100*4%=4F=100i=4% 习题答案 案例分析题 2、某公司为筹集资金，公开发行5年期附息债券。债券面额为100元，票面利率为4%，每年按票面利率支付一次利息。如果此时市场利率利率为3%，试以市场利率为贴现率计算该债券的理论价格。 =104.6 * * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * * * * 模板来自于 * * * * 模板来自于 / * * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * * * 第二节 利率的计算 单利与复利 现值与终值 到期收益率 收益的资本化 单利 复利 本生利，利也生利 本生利，利不生利 一、单利与复利 1.单利 假设2013年存入银行10000元，利率为5%，存两年。那么单利情况下，利息是怎样计算的？ 2013年 2014年 2015年 10000元＋500＋500 10000元 10000元＋500 S=10000元＋500＋ 500= 10000+1500=10000×（1+5%×2） 单 利 单利的计算公式 S—终值 P—现值 I—利息 i— 利率 n—时期 2.复利 假设2013年存入银行10000元，利率为5%，存两年。那么复利情况下，利息是怎样计算的？ 2013年 2014年 2015年 10000×（1 ＋ 5%） × （1＋ 5%） 10000 10000×（1 ＋ 5%） 终值 S= 10000×（1 ＋ 5%） × （1＋ 5%） ＝10000 ×（1＋5％） 2 复 利 复利的计算公式 关于复利的威力的故事 在印度有一个古老的传说：舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨?班?达依尔。国王问他想要什么，他对国王说：“陛下，请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒米，在第2个小格里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍。请您把这样摆满棋盘上所有的64格的米粒，都赏给您的仆人吧！” 国王笑了，认为宰相太小家子气，但等他知道结果后，他就笑不出声了。 那么，宰相要求得到的米粒到底有多少呢？ 据粮食部门测算，1公斤大米约