动态宏观经济学课件参考.pptVIP

货币政策实施过程 中央银行 最终经济目标 物价稳定 经济增长 充分就业 国际收支平衡 工具 公开市场操作和掉期 存款准备金 贴现窗口 货币指数 货币政策目标 货币总量 利率 银行流动性 贷款量 货币政策工具 公开市场操作和掉期：央行买入或卖出证券的行为，买入操作增加基础货币；卖出操作减少基础货币 贴现窗口：管理每日的基础货币和执行长期货币政策目标中，对公开市场操作是一种补充；方便各个银行在其资产负债机构面临暂时的、不可预见的变化是对其资产负债表进行调整；可以贴现窗口贷款或者通过合法票据贴现两种方式进行 法定准备金：即银行必须以无息存款的方式在央行保存的存款比例；增加比例会减少货币存量 货币政策对实际经济的传导机制 货币政策通过多种方式影响实际经济，如投资、消费、就业、实际收入以及价格水平，用来描述他们之间关系的模型被称为货币政策的传导机制 利率渠道：扩张性货币政策引致利率下降和均衡产出增加 信贷渠道：扩张性货币政策引致银行系统的流动性增加和信贷分配增加，利率下降，投资增加 汇率渠道：扩张性货币政策降低了利率，导致资本流出增多，本币贬值，出口品价格下降，进口品价格上升，因而改善了贸易平衡，刺激了上产和就业 主要国家的中央银行操作 许多中央银行的主要货币目标是控制通货膨胀，但在制定政策过程中也面临着寻找可靠的中介指标和目标的难题，近年来央行倾向于同时采用多种货币政策工具 彭博简码：