期货贸易套期保值交易参考.pptVIP

第四章 套期保值交易 第一节 套期保值概述 1.套期保值的概念 套期保值是指通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物 商品交易价格波动风险。 套期保值的具体做法：在现货市场与期货市场对同一种类的商品进行数量相等但方向相反的买卖活动。即在买入或卖出现货的同时，卖出或买入同样数量、同样品种的期货合约，当价格出现变动时，以一个市场的盈亏来抵消或弥补另一个市场的盈亏，达到规避价格波动风险的目的。 例1： 某油脂厂计划在9月份购买30万吨大豆，以满足第四季度的生产 需要。现在是6月份，油脂厂预计大豆价格在9月前会上涨。为了不 受价格波动的损失，油脂厂在大连商品交易所买入/卖出大豆期货合 约。9月份时，果然大豆价格上涨，油脂厂在现货市场上买入大豆遭 受了损失。但是由于油脂厂的远见卓识，买入/卖出出持有的期货合 约，通过合约的增值抵消了购买现货大豆造成的损失。 例2： 某粮食企业从美国进口3万吨大豆，三月后到货，该企业担心三 个月后大豆价格下跌，于是在大连商品交易所买入/卖出大豆期货合 约。果然，进口大豆到货后，价格比以前下跌200元/吨，粮食企业 在卖出大豆的过程中遭受了损失，但是它在期货市场上买入/卖出相 应大豆合约平仓，取得一定利润抵消了现货市场较低价格造成的销