期权期货与公司理财投资决策参考.pptVIP

* * 东航2008年度报告实际亏损175亿元；套期保值损失64亿元。 * * 期权（option） 期权是一种赋予持有人在某给定日期或该日期之前的任何时点以固定价格购进或售出一种资产之权利的合约 执行期权（交割） 执行价格 到期日 美式期权（到期日前任何时点均可执行）和欧式期权（只能在到期日执行） * 看涨期权（call option） 赋予持有人在一个特定时期以固定价格购进一种资产的权利 看跌期权（put option） 赋予持有人在一个特定时期以固定价格出售一种资产的权利 * –20 120 20 40 60 80 100 –40 20 40 60 Stock price ($) Option payoffs ($) Buy a call Exercise price = $50 50 –20 0 20 40 60 80 100 –40 20 0 40 60 Stock price ($) Option payoffs ($) Buy a put Exercise price = $50 50 50 –20 120 20 40 60 80 100 –40 20 40 60 Stock price ($) Option payoffs ($) Sell a call Exercise price = $50 50 –20 0 20 40 60 80 100 –40 20 0 4