神州信息溢价近7倍收购标的方业绩承诺实现有压力.docxVIP

神州信息溢价近7倍收购标的方业绩承诺实现有压力《红周刊》作者 王宗耀 在《神州数码收购标的高额商誉有玄机》一文中，《红周刊》记者曾对实际控制人郭为作为企业董事长的神州数码并购启行教育这起收购事项中存在的一些问题进行了深入分析。而就在那篇分析文章之外，记者还发现神州数码的实际控制人郭为同时还是另一家上市公司神州信息的董事长，该公司在近期与神州数码一样也存在着相关并购动作。 神州信息是于12月1日发布收购报告的，公司在公告中称，拟以7.8亿元的对价并购恒鸿达科技100%股权。从收购报告披露的内容看，截至评估基准日为2017年9月30日，被收购标的恒鸿达科技母公司净资产值为1.01亿元，采用收益法评估值为7.8亿元，评估增值6.79亿元，增值率为670.70%。 对于神州信息所披露的此份收购方案，《红周刊》记者在仔细学习后发现，被收购标的恒鸿达科技似乎并没有方案中所描述得那么美好，其不仅在产销量数据以及采购数据方面均存在一些不合理现象，且经营业绩的稳定性也有值得剖析的地方，与此同时，恒鸿达科技在收购报告中所做出的业绩承诺也存在一定的兑现压力。产销量“配不上”存货 并购报告披露，恒鸿达科技主要从事营销渠道信息化建设及相关服务，具体产品根据形态可分为软件、硬件及相关服务。恒鸿达科技通过其软件平台系统及末梢智能终端和应用，帮助客户建设渠道信息化管理体系，实现对末梢渠道的管理。在主要产品产销相关