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三毛派神:值得深度关注的未来国产CPU龙头.pdf

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000779 CPU CPU 100% 2015 12 CPU A ++ CPU ++ 400 100% 3 / CPU CPU 5 2025 250~300 300~400 100% 30% CPU 12 3 4 CPU PC 30% CPU CPU CPU PC 2015-2017 EPS -0.17/0.59/0.75 CPU CPU 2016 60 PE 35 / 2013 2014 2015E 2016E 2017E 229.2 276.4 199.0 893.3 1,003.2 YoY % (12.8) 20.6 (28.0) 348.9 12.3 (33.2) 10.1 (31.2) 161.4 207.4 YoY % N.A. N.A. N.A. N.A. 28.5 -0.18 0.05 -0.17 0.59 0.75 % 7.6 19.7 8.0 43.3 45.7 % N.A. 3.6 N.A. 24.7 17.9 (144) 477 (154) 44 34 17.4 16.8 18.9 6.7 5.6 (242.6) 907.9 (211.0) 27.8 21.3 2016 1 14 CPU “” 1 CPU 1 ++ 2 400 3 CP

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